Pengiraan IRR. Kadar pulangan dalaman: definisi, formula dan contoh

Kadar pulangan dalaman (IRR) adalah penunjuk yang sangat penting dalam kerja pelabur. Pengiraan IRR menunjukkan berapa peratus peratusan pengiraan yang dapat dimasukkan ke dalam pengiraan keberkesanan langkah-langkah, sedangkan nilai sekarang bersih (TTS) dari projek ini harus 0.

Nilai Had Semasa Bersih (NPV)

Tanpa menentukan nilai NPV, pengiraan IRR projek pelaburan tidak mungkin. Penunjuk ini adalah jumlah semua nilai semasa bagi setiap tempoh peristiwa pelaburan. Rumus klasik penunjuk ini kelihatan seperti ini:

ЧТС = Σ ПП _к / (1 + р) ^к, di mana:

TTS - nilai sekarang bersih;
PP - aliran pembayaran;
p - kadar pengiraan;
k ialah bilangan tempoh.

PP _k / (1 + p) ^k ialah nilai semasa dalam tempoh tertentu, dan 1 / (1 + p) ^k ialah pekali diskaun untuk tempoh tertentu. Aliran pembayaran dikira sebagai perbezaan antara pembayaran dan penerimaan.

Diskaun

Faktor diskaun mencerminkan nilai sebenar satu unit monetari pembayaran yang akan datang. Pengurangan dalam pekali bermakna peningkatan peratusan pengiraan dan penurunan nilai.

Pengiraan faktor diskaun boleh diwakili oleh dua formula:

PD = 1 / (1 + p) ⁿ = (1 + p) ^-n, di mana:

PD - faktor diskaun
n adalah bilangan tempoh;
p ialah peratusan pengiraan.

Nilai semasa

Indeks ini boleh dikira dengan mengalikan faktor diskaun dengan perbezaan antara pendapatan dan kos. Berikut adalah contoh pengiraan nilai semasa untuk lima tempoh dengan faedah pengiraan sebanyak 5% dan pembayaran 10 ribu euro pada setiap satu.

TC1 = 10, 000 / 1.05 = 9523.81 euro.

TC2 = 10, 000 / 1.05 / 1.05 = 9070.3 euro.

TC3 = 10, 000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 8638.38 euro.

TC4 = 10, 000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 82, 270.3 euro.

TC5 = 10, 000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 7835.26 euro.

Seperti yang anda dapat lihat, setiap tahun faktor diskaun meningkat, dan nilai semasa berkurangan. Ini bermakna jika syarikat perlu memilih antara dua urus niaga, maka seseorang itu harus memilih salah satu yang mana dana tersebut akan sampai ke akaun syarikat seawal mungkin.

Pulangan peratusan dalaman

IRR boleh dikira dengan menggunakan semua data di atas. Bentuk kanonis formula untuk mengira penunjuk adalah seperti berikut:

0 = Σ1 / (1 + GNI) ^k, di mana:

PNK - pulangan perolehan dalaman;
K adalah urutan tempoh.

Seperti yang dapat dilihat dari formula, kos bersih dalam kes ini sepadan dengan 0. Walau bagaimanapun, kaedah pengiraan IRR ini tidak selalu berkesan. Tanpa kalkulator kewangan, ia tidak dapat ditentukan jika projek pelaburan akan merangkumi lebih daripada tiga tempoh. Dalam kes ini, anda dinasihatkan untuk menggunakan metodologi berikut:

GNI = KP _m + R _kp * (TST _m / R _chts), di mana:

GNI - peratusan dalaman;
KP _m - peratusan pengiraan yang lebih rendah;
R _KP - perbezaan antara kadar faedah yang lebih tinggi dan lebih rendah;
NTS _m - nilai semasa bersih diterima menggunakan kadar pengiraan yang lebih rendah;
_Ps - perbezaan mutlak dalam nilai semasa.

Seperti yang dapat dilihat dari formula, untuk mengira IRR, anda mesti mencari nilai semasa bersih pada dua peratusan pengiraan yang berbeza. Perlu diingat bahawa perbezaan di dalamnya tidaklah besar. Maksimum adalah 5 peratus, tetapi disarankan untuk mengambil pertaruhan dengan perbedaan yang paling kecil (2-3%).