Pengunaan leverage kewangan digunakan di perusahaan, untuk mengira jumlah pinjaman yang diperlukan untuk mendapatkan aset, dan sebagai pertukaran mata wang. Alat ini membantu meningkatkan keuntungan dengan menarik sumber dana luaran. Walau bagaimanapun, penggunaannya yang tidak cekap boleh mengakibatkan kemerosotan dalam keadaan ekonomi dan bahkan menyebabkan muflis.
Apakah leverage kewangan?
Leverage leverage kewangan adalah nisbah aset sendiri berkaitan dengan dana yang dipinjam. Malah, ia menyatakan keupayaan perusahaan untuk membayar hutang itu tepat pada waktunya dan sepenuhnya. Bank dan organisasi kredit lain dikehendaki untuk mengira parameter ini untuk menentukan jumlah maksimum pinjaman yang dapat mereka berikan kepada syarikat. Takrif ini sah untuk kedua-dua perusahaan dan bagi pelabur individu menggunakan alat ini semasa operasi spekulasi. Biasanya ia dinyatakan sebagai bahagian atau peratusan dana yang diterima dalam hutang atau penggunaan sementara. Bagi perusahaan dan bank, beberapa formula untuk mengira leverage kewangan digunakan, untuk pelabur - lain. Apabila menggunakan alat ini, penting untuk menilai bukan sahaja faedah aplikasi, tetapi juga risiko yang dibawa.
Destinasi
Leverage kewangan diperlukan untuk meningkatkan jumlah modal kerja. Usahawan menggunakan instrumen kewangan ini untuk mengembangkan aktiviti ekonomi. Masalah kewangan lain yang berkaitan dengan aktiviti perusahaan juga boleh diselesaikan dengan bantuan pinjaman.
Pengiraan leveraj leverage kewangan dilakukan oleh kedua-dua bank dan ahli perniagaan individu. Adalah perlu untuk menilai dengan betul kemungkinan risiko yang berkaitan dengan penggunaan leverage, serta menentukan jumlah yang boleh dipertimbangkan oleh syarikat atau pelabur.
Formula pengiraan
Untuk mengira pengaruh leverage kewangan, formula adalah seperti berikut:
DPL = ((1-T) * (POA - p) * D) / E, di mana DFL bermaksud kesan leverage kewangan;
T - kadar faedah yang diterima pakai dalam cukai pendapatan negara;
ROA - pulangan ke atas aset perusahaan;
p - kadar faedah ke atas pinjaman;
D - jumlah dana yang diambil secara kredit;
E - ekuiti.
Walau bagaimanapun, di kalangan pengurus dan akauntan, formula lain untuk mengira leveraj leveraj kewangan telah tersebar. Data untuk pengiraan diambil dari penyata kewangan. Ia mempunyai bentuk berikut:
DFL = ROE - ROA, di mana POE adalah pulangan ekuiti. Parameter ini dikira oleh formula:
ROE = Keuntungan Bersih / Jumlah untuk Bahagian 3.
Pulangan ke atas aset perusahaan dikira dengan formula:
ROA = Untung Bersih / Jumlah Baki.
Kaedah ini adalah mudah kerana semua pengiraan boleh dilakukan secara automatik. Lebih-lebih lagi, hanya kesan menggunakan leveraj leverage kewangan dapat dianggarkan dengan cara ini, dan tidak jumlah yang diperlukan untuk mengembangkan atau mengekalkan operasi perusahaan yang stabil dapat dihitung. Formula ini tidak digunakan untuk menganalisis aktiviti masa lalu dan semasa, tetapi untuk peramalan.
Contoh Pengiraan
Untuk membuat formula di atas lebih jelas, di bawah adalah pengiraan yang dilakukan untuk syarikat Snezhka berdasarkan data laporan tahunannya.
POE = - 21055/480171 = - 0.044;
POA = -21055 / 1488480 = - 0.014;
DFL = - 0.044 + 0.014 = - 0.03;
Bagaimana untuk mentafsir maklumat yang diterima? Apakah hasilnya? Jika dalam mengira nisbah dana yang dipinjam dan sendiri keluar kurang daripada 0.8, maka keadaan perusahaan dianggap tidak stabil. Entiti tidak mempunyai aset semasa yang mencukupi untuk merealisasikan pinjaman jangka pendek. Jika lebih daripada 0.8 atau sama dengannya, maka risiko itu tidak penting dan syarikat itu tidak berada dalam bahaya, kerana ia dapat menjual asetnya tepat pada masanya dan membuat pembayaran jika perlu.
Seperti yang dapat dilihat dari pengiraan, Snezhka OJSC bukan sahaja tidak dapat membayar hutang semasa, tetapi juga tidak berhak untuk menerima pinjaman baru dari bank untuk mengembangkan kegiatannya. Di sini, sekurang-kurangnya membayar tunggakan anda. Keadaan ini telah diperhatikan di banyak syarikat Rusia, terutama sejak 2-3 tahun yang lalu. Bagaimanapun, ini bukanlah sebab bank mengambil risiko lagi. Untuk menentukan sama ada leverage kewangan akan membantu membetulkan keadaan, pengiraan perlu dijalankan tidak dalam satu tahun, tetapi dalam operasi 3-5 tahun perusahaan.
Apakah data yang diperoleh semasa pengiraan bermakna?
Nisbah dana yang dipinjam dan sendiri. Tetapi pengiraan hanya separuh pertempuran. Maklumat yang diterima mesti masih dapat dianalisis. Tahap risiko bergantung kepada sejauh mana analisis dan keputusan akan berlaku. Untuk bank - pulangan pinjaman, untuk ahli perniagaan - operasi yang stabil perusahaan dan kemungkinan muflis.
Seperti yang dapat dilihat dari contoh di atas, syarikat mempunyai masalah yang serius. Dalam tempoh semasa, ia menerima kerugian bersih. Organisasi boleh mengambil pinjaman dari bank untuk menanggung sebarang tunggakan yang timbul dari kerugian. Tetapi ini mengancam dengan kehilangan kestabilan dan risiko kelewatan pembayaran pinjaman, yang seterusnya akan membawa kepada kemunculan perbelanjaan yang tidak diduga dalam bentuk pembayaran bunga dan denda.
Sekiranya usahawan mengetahui terlebih dahulu jumlah pinjaman, yang boleh dipertimbangkan, dia boleh merancang lebih baik di mana dan apa yang dapat dibelanjakannya. Inilah faedah pengiraan sedemikian.
