Ramai pelabur menggunakan pelaburan dalam bon dan menerima keuntungan dari prosedur ini pada masa akan datang. Yang terakhir ini boleh berupa kupon, perbezaan harga pada masa pembayaran balik, serta pengindeksan. Salah satu yang paling menguntungkan adalah hasil kupon pada bon. Ini bukan kaedah pendapatan baru, yang selama ini hanya diperbaiki.
Bon kupon
Bon telah dan kekal sebagai jenis sekuriti ekuiti, pemiliknya boleh menerima nilai nominal mereka daripada penerbit, ditambah dengan keuntungan peratusan yang ditunjukkan pada mereka, dalam tempoh yang telah dipersetujui.
Ramai tahun yang lalu, di pasaran kewangan, bon telah dikeluarkan dalam bentuk bercetak dengan kupon, yang masing-masing kemudian ditukar dengan wang. Apakah kupon itu? Ini adalah sebahagian daripada keselamatan nilai muka dan tarikh akhir tertentu. Kupon itu dipotong atau dilepaskan pada hari itu faedah atas bon itu dibayar atau dibiayai oleh institusi perbankan. Oleh itu "kupon bon" - sejenis keselamatan dengan pembayaran interim oleh penerbit yang tidak menjejaskan nilai mukanya. Bersama dengan kupon bon, terdapat bon sifar kupon, yang juga disebut bon diskaun.
Konsep pendapatan kupon
Hari ini, saham sekuriti singa tidak lagi dikeluarkan di dalam kertas tetapi dalam bentuk elektronik, yang disimpan di dalam rekod digital yang sah di dalam akaun. Bagaimanapun, di kalangan pembiaya, konsep pendapatan kupon pada bon kekal. Ini bukan lagi bahagian kertas cut-off, tetapi pengumpulan wang tunai elektronik.
Memiliki idea tentang apa yang kupon dan bon adalah, mudah untuk menentukan bahawa, sebenarnya, hasil kupon pada bon adalah aliran tunai yang kecil tetapi stabil. Istilah ini bermaksud pendapatan bon kupon pelbagai jenis pinjaman (negeri, korporat, dll.) Menurut bank, ini adalah analog pendapatan dari deposit bank (atau deposit).
Pendapatan tersebut diakru setiap hari, tetapi dibayar selepas tempoh masa tertentu: sekali seperempat, sekali setiap enam bulan, atau setahun sekali. Dana biasanya tiba di akaun pelabur dalam tempoh dua hingga tiga hari dari tarikh pembayaran kupon.
Kadar kupon
Kadar kupon (atau kadar faedah) adalah peratusan pendapatan tahunan yang dikira berbanding nilai muka bon tersebut. Ini adalah kadar yang dikeluarkan oleh bon kepada pemegang bon.
Contohnya, jika anda mengambil saiz kupon di rantau ini sebanyak 18 peratus setahun, dan bon itu sendiri berharga seribu ruble Rusia, maka bagi tahun itu pemegang keselamatan akan menerima pendapatan kupon sebanyak 180 rubel.
Di Persekutuan Rusia, pembayaran dibuat dua kali setahun, oleh itu, dari contoh yang dijelaskan di atas, jelas bahawa pemilik bon akan menerima dua kali 90 rubel setiap satu. Sekiranya kertas itu dijual sebelum kupon dibayar, maka wang yang terkumpul semasa pemilikan akan kekal dalam akaun, kerana prinsip NKD berfungsi di sini.
Di samping kadar kupon, terdapat kaedah lain untuk menjana pendapatan sekuriti. Sekiranya bon dengan kadar sifar dibeli, maka dalam pendapatan kes ini dibayar dalam bentuk perbezaan antara kos terbitan bon dan nominal (iaitu, harga penebusan). Bon tersebut dipanggil diskaun, kerana ia dikeluarkan pada harga diskaun berhubung dengan nilai muka.
Apa itu NKD?
NDC, atau pendapatan kupon terkumpul, adalah parameter yang mana proses pembayaran pendapatan faedah dilakukan. Dengan kata lain, pendapatan kupon terkumpul membolehkan pemegang sekuriti membeli atau menjual bon di pasaran sekunder sehingga mereka dibayar balik tanpa kerugian.
Pada terasnya, pendapatan kupon terkumpul adalah sebahagian daripada pendapatan kupon ke atas sekuriti, yang dikira dengan bilangan hari dari tarikh tertentu apabila penerbit terakhir membayar kupon ke hari semasa.
Jika pemilik menjual bon itu, maka pembeli wajib membayar kepadanya NKD yang terkumpul pada hari transaksi. Dengan cara ini, dia memberi pampasan kepada penjual untuk pendapatan yang hilang, kerana semasa penjualan kupon itu hilang.
Bagaimana mengira NKD dengan betul
NKD sentiasa dikira bergantung kepada kupon. Sebagai contoh, jika anda membeli bon satu tahun dengan kupon 10 peratus untuk 90 peratus daripada nilai muka, pelabur akan menerima pendapatan hingga matang 20 peratus setahun. Pada akhir tahun dia akan dibayar ditambah 10 peratus daripada perbezaan kadar pertukaran. Jika pelabur yang sama memutuskan untuk menjual bon kepada individu (atau entiti sah), tanpa menunggu akhir tempoh, maka NKD akan dikira dari hasil kupon hanya 10 peratus.
Oleh itu, pendapatan kupon terkumpul sentiasa kurang daripada saiz kupon itu sendiri. Pada hari apabila NKD bersamaan dengannya, pembayaran kupon penerbit berlaku, selepas itu tempoh baru bermula.
Pilihan pembayaran kupon
Pilihan bayaran kupon dibahagikan kepada:
- kupon berdiri tetap;
- kupon pembolehubah tetap;
- kupon terapung (atau diindeks).
Dalam kes pertama, saiz kupon dipersetujui terlebih dahulu. Dari masa ini bon diperolehi sehingga akhir tempohnya, nilainya tidak berubah. Biasanya, dokumen tersebut dibayar dua kali setahun.
Dalam kupon tetap berubah, hasil tidak diketahui sepenuhnya. Dalam skim pembayaran, penerbit menetapkan kadar faedah sehingga tempoh tertentu, selepas itu saiz kupon baru ditentukan.
Keadaan dengan pilihan ketiga sangat berbeza. Ini semua bergantung pada beberapa petunjuk, yang mana kadar kupon sentiasa berubah. Ia mungkin berbeza mengikut:
- kadar pertukaran asing;
- kadar inflasi;
- Kadar RUONIA
- kadar utama Bank Negara.
Perbezaan antara deposit dan pendapatan kupon
Profesional kewangan kerap membandingkan pendapatan deposit dan pendapatan kupon ke atas bon. Perbandingan ini tidak memihak kepada bekas. Lagipun, keuntungannya bergantung kepada tempoh yang mana wang dilaburkan di bank. Tidak ada cara untuk menarik balik dana anda sehingga tempohnya berakhir. Kadang-kadang ada tawaran sedemikian apabila wang yang dilaburkan boleh diambil lebih awal daripada jadual tanpa kehilangan minat, tetapi dalam kes ini kadar faedah akan jauh lebih rendah daripada pasaran.
Dengan bon, keadaannya sedikit berbeza. Di sini anda boleh memilih pulangan sebenar dengan risiko yang minimum. Pada masa yang sama, istilah pelaburan tidak menjejaskan saiz kadar faedah. Iaitu, wang dalam bon boleh diadakan walaupun selama satu atau dua minggu dan mendapat pendapatan biasa.
Deposit bank, sebaliknya, akan membawa keuntungan beberapa kali lebih rendah daripada pasaran dalam beberapa minggu. Oleh itu, kelebihannya adalah di sisi bon, di mana peranan utama tidak dimainkan oleh kadar kupon, tetapi oleh pendapatan kupon terkumpul. Ia adalah orang yang membolehkan pemegang keselamatan menjualnya sebelum akhir tempoh tanpa kehilangan pendapatan faedah.
