Ungkapan "pasar kewangan" mempunyai makna yang luas. Istilah ini merujuk kepada mana-mana platform di mana proses terurus perdagangan dalam sekuriti berlaku: saham, bon, mata wang dan derivatif. Yang terbesar di dunia adalah pasaran kewangan Amerika Syarikat. Perolehan mereka berjumlah trilion dolar. Setiap hari ada urus niaga dengan saham beberapa ribu syarikat. Hampir semua ahli ekonomi di dunia terlibat dalam menganalisis pasaran kewangan AS, kerana apa yang berlaku di lantai perdagangan Amerika mempunyai kesan segera ke negara-negara lain.
Kisah itu
Sekuriti ekuiti muncul pada abad ke-17 semasa peralihan dari feudalisme ke kapitalisme. Syarikat perdagangan antarabangsa yang pertama, seperti India Timur yang terkenal, berusaha menarik pelaburan. Keperluan untuk menyelesaikan transaksi stok yang berfungsi sebagai dorongan untuk penciptaan bursa saham di negara-negara Eropah. Revolusi industri menyumbang kepada penyebaran dan pembangunan mereka.
Kewajipan hutang telah diketahui sejak dahulu lagi. Mereka digunakan dalam tamadun purba sebelum zaman kita. Beberapa tablet cuneiform Sumeria yang ditemui semasa penggalian arkeologi adalah bil pertukaran moden. Amalan mengeluarkan bon kerajaan telah meluas semasa Perang Napoleon. Operasi yang berjaya dengan sekuriti hutang British, yang dilakukan di bursa saham London oleh salah seorang wakil dinasti Rothschild semasa Pertempuran Waterloo, menjadi sejarah.
Pembentukan di Amerika Syarikat
Di Amerika Utara pada separuh kedua abad ke-19, perkembangan pesat industri membuat pelaburan dalam stok pelbagai syarikat sangat popular. Pasaran kewangan AS jauh di hadapan orang-orang Eropah dalam skala dan tahap pengaruh terhadap proses yang berlaku dalam ekonomi. Di samping itu, satu mekanisme perundangan terperinci untuk menganjurkan perdagangan sekuriti telah dibangunkan di Amerika.
Ciri Pasaran Kewangan AS
Sepanjang sejarah, dua model menarik pelaburan telah terbentuk. Yang pertama, memberi tumpuan kepada pembiayaan bank, dipanggil benua. Ciri-ciri membezakannya adalah tawaran sekuriti bukan awam, bilangan pemegang saham yang agak kecil dan tahap pembangunan pasaran saham sekunder yang rendah. Dalam sistem ini, peranan utama dimainkan oleh pinjaman bon, dan kedudukan peserta utama dalam proses permodalan syarikat diduduki oleh bank perdagangan besar. Ini bukanlah mengatakan bahawa model benua pasaran kewangan adalah ciri Amerika Syarikat. Sebaliknya, ia adalah ciri-ciri negara-negara Eropah dan Jepun.
Model tarikan pelaburan kedua dipanggil Anglo-Saxon. Ciri utamanya adalah bahagian modal ekuiti yang tinggi, penyertaan terhad bank dalam pemberian pinjaman kepada ekonomi dan kewujudan sejumlah besar dana pelaburan yang berbeza. Bagi pasaran kewangan Amerika Syarikat, model ini adalah ciri. Kira-kira seratus juta rakyat Amerika melabur wang mereka dalam stok. Penggunaan sekuriti sebagai alat untuk menyimpan dan meningkatkan telah lama menjadi tradisi. Maklumat terperinci tentang ciri-ciri model Amerika boleh didapati di Internet dalam format PDF. Pasaran kewangan AS berada di peringkat pertama di dunia bukan sahaja dalam jumlah, tetapi juga dalam cawangan.
Broker
Bursa saham Amerika memberikan peluang luas kepada kedua-dua penerbit (syarikat yang meningkatkan modal dengan mengeluarkan saham) dan pelabur. Broker bertindak sebagai perantara antara mereka yang ingin membeli dan menjual sekuriti. Penawar profesional jatuh ke dalam dua kategori. Yang pertama disebut broker kitaran penuh. Mereka bukan sahaja membuat tawaran untuk kepentingan pelanggan mereka, tetapi juga menyediakan perkhidmatan perundingan. Broker kitaran sepenuh menyediakan maklumat analisis, membantu dalam membuat keputusan mengenai pembentukan portfolio pelaburan dan memberikan nasihat mengenai menghadkan kerugian sekiranya keadaan tidak menguntungkan. Untuk kerja mereka, mereka mengenakan komisen yang sangat tinggi. Broker kategori kedua dipanggil diskaun. Pelanggan mereka membuat keputusan pelaburan mereka sendiri. Untuk bayaran tetap kecil, broker diskaun melaksanakan perintah untuk membeli atau menjual sekuriti.
Spekulasi
Pasaran kewangan AS dibahagikan kepada sekolah rendah dan menengah. Syarikat-syarikat yang ingin menarik pelaburan menjalankan isu saham dan meletakkannya di bursa saham. Pada peringkat ini, berkaitan dengan pasaran utama, aliran modal ke dalam ekonomi. Pada masa akan datang, sekuriti jatuh ke dalam edaran bebas di bursa saham dan sering menukar pemilik akibat pembelian dan jualan operasi. Ini dipanggil pasaran sekunder, atau spekulatif. Dalam kes ini, dana tidak mengalir ke dalam ekonomi, tetapi lulus dari satu saudagar ke yang lain.
Peraturan
Model semasa pasaran kewangan AS dicirikan oleh kehadiran kawalan ketat oleh pihak berkuasa negeri. Undang-undang Amerika yang mengatur aktiviti pertukaran dianggap sebagai salah satu yang paling ketat di dunia. Mekanisme perundangan, yang telah diperbaiki selama beberapa dekad, menghilangkan kemungkinan manipulasi dan melindungi hak penerbit dan pelabur. Dicipta pada tahun 1934, Suruhanjaya untuk Pasaran Sekuriti sentiasa memantau tanda-tanda menggunakan maklumat orang dalam dan mendakwa pembida yang melanggar peraturan.
Akaun pelanggan di syarikat broker tertakluk kepada insurans wajib. Sekiranya kebankrapan sebuah institusi kewangan, kehilangan pembida bukan profesional dibayar daripada dana dana khas. Pertukaran menjalankan kliring harian, di mana mereka memeriksa sama ada syarikat broker mempunyai jumlah wang yang mencukupi untuk mendapatkan kedudukan terbuka.
Untuk mengelakkan kemalangan panik di Amerika Syarikat, terdapat peraturan yang ketat yang membatasi keupayaan untuk bermain untuk kejatuhan. Perhentian dagangan jika indeks pasaran jatuh pada peratusan tertentu dalam masa satu hari. Bursa saham mempunyai hak untuk mengenakan larangan lengkap untuk membuka kedudukan jual. Platform niaga hadapan dan opsyen dengan ketidaktentuan yang semakin meningkat secara automatik meningkatkan keperluan untuk saiz minimum liputan jaminan.
Pasaran OTC
Pada akhir abad ke-20, sistem yang terdesentralisasi menunjukkan bahawa urus niaga terancang dengan sekuriti. Mereka membuat persaingan yang serius ke platform pertukaran klasik. Contoh yang paling menarik seperti sistem itu dikenali di bawah akronim NASDAQ, yang bermaksud "Petikan automatik Persatuan Kebangsaan Peniaga Sekuriti." Pasaran ini telah menjadi pasaran saham elektronik sepenuhnya yang pertama di dunia. Inovasi inovatif lain, NASDAQ, adalah kehadiran sejumlah besar pembuat pasaran yang bersaing (pembekal kecairan). Pengguna sistem yang terdesentralisasi mempunyai peluang untuk mendapatkan kutipan terbaik. NASDAQ mengkhusus dalam perdagangan saham dalam syarikat berteknologi tinggi. Prosedur penyenaraian melepasi lebih daripada tiga ribu penerbit. Sistem kutipan automatik NASDAQ telah menerima status pertukaran berlesen dan telah menjadi pasaran kewangan kedua terbesar di Amerika Syarikat. Pada tahun 2016, permodalannya melebihi enam trilion dolar.
Pasaran niaga hadapan
Kesimpulan transaksi untuk pembelian dan penjualan berbagai barang dengan penghantaran dan pembayaran tertunda telah diamalkan sejak zaman dahulu. Pada masa kini, pasaran kewangan global AS dipengaruhi oleh jumlah perdagangan niaga hadapan yang luar biasa. Platform terbesar di planet ini untuk operasi dengan kontrak derivatif ialah Chicago Mercantile Exchange. Ia berdagang untuk minyak, gas asli, emas, perak, platinum dan paladium. Di Chicago Mercantile Exchange, harga global bagi banyak jenis bahan mentah terbentuk. Jumlah urus niaga dengan niaga hadapan dianggarkan dalam trilion dolar dan sepuluh kali lebih tinggi daripada perolehan pasaran tunai.
