Setiap syarikat saham bersama mengeluarkan sekuriti, tetapi terdapat beberapa nuansa dalam aktiviti ini. Dalam kes-kes tertentu, isu awal dan tambahan memerlukan penyediaan dokumen yang mengikat - prospektus untuk terbitan saham. Untuk menavigasi sebab-sebab untuk menyusun dokumen ini, anda perlu memahami: prospektus sekuriti adalah sifat mandatori isu saham, atau ia hanya dibangunkan dalam kes-kes tertentu.
Keperluan untuk prospektus
Untuk lebih memahami maksud prospektus yang dipertimbangkan, konsepnya harus ditakrifkan. Prospektus sekuriti merupakan dokumen penting yang mengiringi terbitan saham suatu entiti ekonomi dan mengandungi maklumat mengenai penerbit dan maklumat mengenai aspek-aspek penting dalam fungsinya: kedudukan kewangan, penyata kewangan, pemegang saham, dll.
Dokumen ini mesti diluluskan oleh komposisi orang pertama syarikat atau badan eksekutif organisasi ini, diberkati dengan hak ini. Di samping itu, beliau mungkin menjalani audit, pengesahan oleh penilai kewangan atau perunding sekuriti khas.
Memandangkan prospektus ini termasuk blok yang agak luas ke atas pelbagai komponen aktiviti syarikat, ia menarik minat pelbagai entiti ekonomi. Perlu diingatkan bahawa syarikat itu sendiri sedang membangunkan prospektus sekuriti, contoh yang tidak dalam bentuk yang disarankan.
Keperluan utama adalah kemasukan semua maklumat yang diperlukan, yang dinyatakan dalam peruntukan yang mencerminkan peraturan untuk penzahiran data dengan mengeluarkan perusahaan sekuriti.
Siapa prospektus?
Seperti yang dinyatakan, maklumat yang dibentangkan dalam prospektus dan mendedahkan aktiviti kewangan dan ekonomi organisasi akan menjadi penting bagi beberapa entiti yang beroperasi di pasaran.
Oleh kerana prospektus mengandungi maklumat mengenai prestasi syarikat dan justifikasi sebab-sebab isu saham, ini amat menarik bagi para pemegang saham sendiri. Pihak lain yang berminat adalah pelabur yang, berdasarkan data yang disediakan, akan merumuskan keputusan pembelian saham.
Harus diingat bahawa bagi semua peserta pasaran maklumat yang dinyatakan dalam prospektus harus tersedia sebelum pembebasan.
Sekuriti dan isu mereka
Penerbitan sekuriti oleh syarikat penerbit mestilah mematuhi prosedur tertentu yang ditetapkan dalam undang-undang yang mengawal pasaran sekuriti. Perintah yang dinyatakan termasuk langkah-langkah:
- penggunaan niat yang munasabah untuk menerbitkan saham;
- kelulusan keputusan ini;
- prosedur keadaan untuk pendaftaran pembebasan;
- pengeluaran sijil untuk sekuriti yang dikeluarkan;
- penginapan;
- pendaftaran di badan negara laporan tentang keputusan pembebasan.
Perakaunan bagi terbitan saham dalam badan kerajaan melibatkan pengeluaran permit untuknya dengan nombor yang sepadan, yang akan dikehendaki untuk mengambil bahagian dalam apa-apa urus niaga berikutnya dengan sekuriti yang diterbitkan.
Pilihan peletakan sekuriti
Objektif pengeluaran saham adalah: mewujudkan modal organisasi, menguruskan modal, menarik sumber kewangan dan sebagainya.
Jika terbitan saham berlaku dalam bentuk penempatan tertutup, ia juga dipanggil swasta, maka dalam hal ini tidak ada pemberitahuan publik mengenai prosedur ini. Saham yang dikeluarkan akan diedarkan kepada kalangan tertutup.
Satu lagi pilihan untuk pengedaran sekuriti adalah penempatan terbuka antara orang-orang dari kalangan tanpa had. Dalam kes ini, pendedahan maksimum maklumat diperlukan, yang dicerminkan dalam prospektus. Ia adalah dengan pilihan edaran ini bahawa pendaftaran negeri prospektus sekuriti adalah perlu. Ini akan dibincangkan lebih lanjut.
Pendaftaran prospektus isu
Pendaftaran terbitan sekuriti (prospektus) adalah wajib bagi penempatan awam mereka. Dalam kes ini, terdapat banyak cara, termasuk menggunakan bursa saham.
Kelulusan prospektus di pihak berkuasa yang berkaitan dijalankan dalam kes berikut:
- Apabila jumlah pemegang saham adalah lebih daripada 500 orang.
- Kos menerbitkan saham antara pemegang saham akan melebihi 50 ribu upah minimum.
- Saham akan diagihkan di kalangan para pemegang saham.
- Ia sepatutnya menukar saham dan langganan terbuka.
- Sekiranya terdapat langganan tertutup, tetapi jika jumlah orang dari bilangan pemegang saham melebihi lima ratus orang.
Badan negara mungkin tidak menerima kesimpulan mengenai isu itu, dan kemudian pendaftaran prospektus isu sekuriti juga akan ditolak. Sebab penolakan itu mungkin kegagalan penerbit untuk mematuhi kehendak undang-undang mengenai peraturan untuk menerbitkan dan mengedarkan sekuriti, kekurangan pembayaran cukai yang berkaitan, antara lain, kepada isu, maklumat salah atau sengaja salah yang diberikan oleh penerbit itu sendiri.
Sehingga organisasi itu telah didaftarkan dan menerima keputusan positif daripada pihak berkuasa yang berkenaan, adalah dilarang untuk menjalankan apa-apa tindakan yang berkaitan dengan sekuriti.
Kandungan maklumat yang didedahkan dalam prospektus
Seperti yang telah ditentukan sebelumnya, prospektus isu sekuriti adalah dokumen yang dibangunkan oleh penerbit dan mengandungi maklumat penting mengenai aktiviti ekonomi dan keberkesanannya dalam syarikat.
Sekiranya saham itu diedarkan oleh langganan atau melalui kaedah awam yang lain, pendedahan maklumat adalah prasyarat. Harus diingat bahawa bukan sahaja terbuka, tetapi juga kaedah langganan yang tertutup akan melibatkan pelaksanaan prospektus jika kes-kes yang dinyatakan di atas adalah sah.
Terdapat pelbagai cara untuk menyampaikan maklumat, tetapi penerbitan dalam penerbitan cetak dengan pengedaran massa sekurang-kurangnya 10 ribu salinan adalah wajib. Peraturan ini terpakai untuk langganan terbuka. Untuk langganan jenis tertutup, peredaran mesti sekurang-kurangnya seribu salinan.
Apabila menerbitkan maklumat, maklumat tentang syarikat yang mengeluarkan, jumlah modal yang dibenarkan, nilai keselamatan (nominal) dan data bahan lain yang berkaitan dengan isu ini mesti hadir. Di samping itu, keterangan mengenai kemunculan keselamatan dan cara perlindungan dokumen keselamatan diperlukan.
Terbitan sekuriti saham dan prospektus
Kedua-dua permulaan dan penerbitan semula saham memerlukan pematuhan terhadap semua peraturan prosedur. Jika terbitan sekunder saham berada di bawah syarat-syarat di mana pendedahan awam diperlukan, maka prospektus sekuriti juga merupakan dokumen yang tertakluk kepada penyusunan dan pendaftaran.
Bank sebagai penerbit sekuriti
Pertubuhan perbankan, seperti mana-mana entiti perniagaan lain jenis saham bersama, mengeluarkan saham, yang telah ditentukan oleh bentuk pemilikannya. Peraturan am untuk isu sekuriti ditentukan oleh undang-undang dalam bidang ini, tetapi ada beberapa ciri.
Pertama, prosedur untuk mengeluarkan saham dikawal selia oleh beberapa undang-undang dan peraturan khusus yang khusus digunakan untuk bank perdagangan. Oleh itu, arahan Bank Negara, di mana peraturan untuk sekuriti dibangunkan, penerbit yang bank perdagangan, menentukan perkara itu hanya dalam kes: apabila bank dianjurkan, untuk meningkatkan saiz modal dibenarkan dan untuk menarik sumber kewangan baru.
Terbitan awal saham berlaku secara eksklusif dalam kalangan tertutup. Sebarang sekuriti yang dikeluarkan oleh bank didaftarkan dengan Bank Pusat.
Seperti penerbit sekuriti lain, institusi kredit mengikuti peringkat terbitan dan mesti menyediakan prospektus sekuriti bank. Pendedahan juga merupakan keperluan. Di samping itu, dokumen ini mesti diperiksa dan disahkan oleh sebuah syarikat audit bebas.
Faktor risiko
Walaupun semua kelebihan penyusunan prospektus, terdapat kebimbangan tertentu yang secara kondisional boleh dibahagikan kepada beberapa kumpulan. Mereka akan diberikan di bawah:
- risiko industri;
- risiko negeri dan serantau;
- risiko kewangan;
- risiko undang-undang;
- risiko kehilangan reputasi perniagaan (risiko reputasi);
- risiko strategik;
- risiko yang berkaitan dengan aktiviti penerbit;
- risiko perbankan.
