Bursa saham tertua di dunia, New York, 225 tahun. Pada 1792 yang jauh, pengasasnya - dua dozen peniaga - bersetuju untuk bertemu dari semasa ke semasa untuk bersama-sama menyelesaikan masalah kewangan yang sama. Dalam cuaca panas - di bawah poplar, dalam hujan - di bar. Kemudian peraturan permainan dengan sekuriti dan prinsip pengurangan komisen telah ditetapkan. Dua abad kemudian, mereka hampir tidak berubah.
Dikawal oleh kerajaan
Pertukaran itu mampu merosakkan satu, dan membuat jutawan yang lain. Siapa yang bernasib baik. Sebaliknya, betapa kompeten pekerja stok akan menjadi - peserta profesional dalam pasaran sekuriti. Ini adalah pemegang amanah pemilik saham atau penjimatan pertukaran asing, yang menguruskan aset pelanggan. Entiti undang-undang yang telah memperoleh lesen untuk satu atau beberapa jenis aktiviti berhak menjalankan urus niaga di pasaran: pengurusan sekuriti, pengedar, pendeposit atau broker. Pengurusan umum mengenai fungsi tapak yang berjaya disokong oleh pembida.
Prestasi bursa diatur oleh negara. Pada tahun 1996, Undang-undang Persekutuan "Di Pasaran Sekuriti" telah diterbitkan di Persekutuan Rusia - 39 Undang-undang Persekutuan. Ia mendefinisikan struktur yang mengeluarkan kebenaran kepada pemohon untuk menjalankan aktiviti di tingkat perdagangan. Mereka menjadi Pihak Berkuasa Eksekutif Persekutuan untuk Pasaran Sekuriti. Sebagai tambahan kepada penerbitan bebas lesen, dia boleh melantik, atas dasar kuasa wakil, orang yang diberi kuasa yang mempunyai kuasa yang sama untuk mengeluarkan permit sebagai badan induk. Struktur utama dan prinsipalnya memberikan pengawasan kepada peserta pasar sekuriti. Jika mereka melanggar undang-undang, lesen dibatalkan.
Dibenarkan dan gabungan yang dilarang
Pemain pertukaran biasa mempunyai banyak maklumat yang sangat pelbagai dan sangat diperlukan untuk kerja mereka yang boleh menjejaskan suasana pasaran. Sebagai tambahan kepada sebutan semasa, mereka sepatutnya dapat meramalkan pertumbuhan atau penurunan dalam masa terdekat, untuk memahami pembelian atau penjualan untuk memberi pelanggan mereka pendapatan, dan diri mereka sendiri - ganjaran daripadanya. Perunding pasaran kewangan, sebagai peraturan, menggabungkan beberapa profesion pertukaran dalam amalannya. Seorang broker boleh secara serentak menjadi peniaga. Di samping itu, beliau mempunyai hak untuk menggabungkan aktiviti penjagaan dengan pengurusan sekuriti. Bagi setiap empat jenis aktiviti tersebut, dia mesti mempunyai lesen yang sesuai. Sebagai tambahan kepada gabungan di atas, adalah dibenarkan untuk menjalankan kedudukan penjelasan dengan depositori. Juga, Undang-undang Persekutuan 39 membolehkan anda pada masa yang sama mempunyai lesen penganjur perdagangan dan penjelasan.
Tetapi untuk mengelakkan percanggahan kepentingan di kalangan para pemegang saham, undang-undang melarang beberapa jenis aktiviti di bursa daripada dijalankan selari. Ia juga mengandungi senarai operasi yang tidak boleh dilakukan oleh pakar yang mempunyai beberapa lesen sekaligus. Oleh itu, dia mempunyai hak untuk menjalankan aktiviti pengurusan sekuriti secara serentak dengan depositori atau penjelasan, tetapi dia tidak lagi berhak menyusun depositori atau perkhidmatan penjelasan terpusat untuk urus niaga atau memindahkan sekuriti kepada depositori atau akaun penjelasan. Untuk memahami apa yang mungkin dan apa yang tidak mungkin apabila menggabungkan aktiviti di bursa saham, Undang-undang Persekutuan "Di Pasaran Sekuriti" adalah penting untuk mengkaji dengan teliti sebelum mendapatkan lesen yang sesuai. Contoh di atas hanyalah sebahagian kecil daripada apa yang anda perlu ketahui. Bagi daftar pemilik sekuriti utama, undang-undang secara mutlak melarang mereka menggabungkan beberapa profesion di pasaran.
Terbuka Masyarakat Terbuka
Adalah sukar untuk orang yang tidak sengaja memahami faham pertukaran itu, dan dia sering mempunyai perasaan kekacauan yang terkawal di dalam pergerakan perdagangan. Walau bagaimanapun, hierarki bagi mereka yang mempunyai lesen seorang peserta profesional dalam pasaran sekuriti adalah mudah dan mudah difahami. Perkara utama adalah dengan teliti mengetahui peraturan permainan, semua faktor dan perangkap yang berkaitan dengannya dalam bentuk perubahan tak terduga dalam trend. Bukan semua orang boleh menguruskan semua ini. Tidak cukup di sini untuk mempunyai minda analitik dan lancar menyelesaikan contoh matematik kompleks tanpa kalkulator. Anda perlu mempunyai komputer kecil di kepala anda. Kerana tidak banyak pemain yang berjaya. Selalunya mereka digabungkan menjadi syarikat komersial. Sebagai contoh, broker.
Organisasi besar memilih bentuk syarikat saham gabungan tertutup dan berbeza dalam sistem dalaman pelbagai peringkat. Bergantung kepada bilangan pelanggan, kesolvenan mereka, keperluan untuk menjalankan perniagaan di pasaran dunia, syarikat broker boleh dari beberapa ratus pekerja hingga beberapa ribu. Sokongan kewangan disediakan oleh Bank of Russia. Peserta profesional dalam pasaran sekuriti tidak sepatutnya menjadi usahawan individu atau pekerja syarikat kredit. Keperluan ini dinyatakan dalam Undang-undang Persekutuan ke-39.
Sebuah syarikat brokerage standard terdiri daripada pejabat depan, pejabat belakang, perkhidmatan perakaunan dan analisis. Bahagian pertama menjalankan urus niaga di pasaran. Yang kedua - memberikan sokongan kepada pekerja-pekerja depan di dalam syarikat mereka sendiri, mengekalkan rekod operasi umum dengan jenis sekuriti, dll. Fungsi utama perkhidmatan analitik adalah penyelidikan pasaran, pembangunan strategi pergerakan saham. Untuk perakaunan - pelaporan.
Beruntung dengan broker
Tidak syak lagi, orang yang paling menonjol di bursa itu adalah broker. Kegiatannya dilakukan atas perbelanjaan majikan (klien) dan disediakan dengan asetnya. Broker di pasaran sekuriti bergantung kepada banyak hal kecil dan, sebagai tambahan kepada kebenaran yang sesuai, diatur dengan perjanjian dengan prinsipal bergantung pada jenis transaksi yang mereka butuhkan. Broker itu bekerja dengan sekuriti entiti undang-undang dan individu, serta aset negara, entiti dan majlis perbandarannya. Broker adalah sejenis perantara antara orang yang ingin membeli dan menjual sekuriti. Beliau pada masa yang sama dapat menjalankan perniagaan beberapa pelanggan. Perkhidmatannya ditentukan oleh keperluan individu setiap majikan tertentu.
Jenis aktiviti yang paling biasa bagi pekerja syarikat broker yang menjalankan operasi dengan saham atau mata wang. Memandangkan keperluan untuk peserta profesional dalam pasaran sekuriti sentiasa berkembang, senarai perkhidmatan mereka berkembang. Ia semua bergantung kepada keperluan pelanggan. Satu adalah terhad kepada perundingan yang luas dengan perbincangan kemungkinan risiko pelaburan. Yang kedua adalah perlu untuk menyediakan sokongan undang-undang dan perakaunan untuk operasi dengan sekuriti. Satu pertiga mungkin memerlukan insurans kompeten dari semua operasi mereka. Tetapi yang paling kerap, pelanggan menyewa broker untuk menjalankan urus niaga pada penjualan sekuriti dengan faedah terbesar untuk diri mereka sendiri.
Seorang broker boleh menggabungkan beberapa profesion dan pada masa yang sama menjadi peniaga, depositori, pengurus sekuriti. Beliau menjalankan aktivitinya di bawah kontrak komisen, komisen atau agensi. Setiap daripada mereka mempunyai ciri-ciri sendiri dan jarang sekali sama dengan yang lain.
Risiko Penyewa
Bergantung kepada jenis kontrak yang disimpulkan antara pelanggan dan pemain profesional, hak dan kewajipan mereka antara satu sama lain dikawal selia. Pembrokeran dalam pasaran sekuriti dicirikan sebagai perantara antara pelanggan dan subjek perdagangan pasaran saham. Pelanggan membeli aset orang lain atau menjual sendiri, akhirnya, walaupun aktiviti broker, dia tetap sendiri - wang atau sekuriti. Kebarangkalian pengayaan atau kemungkinan merosakkan adalah risiko majikan, tidak kira betapa perantaranya berfungsi. Bagi keuntungan yang dibawa oleh broker, pelanggan membayar kepadanya ganjaran yang sewajarnya. Walau bagaimanapun, jika perantara tidak berfungsi dengan cara yang terbaik, yang menyebabkan kehilangan kewangan majikannya, broker tidak bertanggungjawab untuk ganti rugi.
Seorang peserta profesional dalam pasaran sekuriti tidak begitu banyak pemegang amanah seorang klien sebagai pengurus kewangannya, yang kesejahteraannya bergantung kepada kesetiaannya. Permainan di pasaran bukan sahaja "untuk" pemegang aset, tetapi juga "bertentangan". Sekiranya seorang perantara bercita-cita dengan orang yang berminat untuk merosakkan majikannya, kerugian daripada operasi dengan sekuriti tidak dapat dielakkan dan boleh mengakibatkan kehancuran prinsipal. Risiko kewangan sepenuhnya jatuh ke atas pemegang aset, tidak kira apa kontrak yang disimpulkannya dengan broker: arahan, komisen atau perkhidmatan agensi. Sesetengah jaminan kepada pelanggan terhadap kemungkinan kerugian boleh diberikan oleh pesanan - arahan sekali untuk menjalankan operasi tertentu. Mereka dijalankan dalam kontrak dan mempunyai ciri tersendiri.
Sama - untuk memesan
Seperti yang telah disebutkan, aktiviti utama broker adalah penjualan dan pembelian sekuriti. Hubungannya dengan pelanggan dikawal oleh kontrak, dan interaksi - melalui perintah. Butiran berikut hendaklah ditunjukkan di dalamnya: jenis keselamatan (boleh ditunjukkan dengan simbol), kuantiti (dalam unit), jenis akaun (tunai atau margin), serta orang yang namanya aset yang diperoleh akan didaftarkan. Ia mungkin penasihat kewangan atau pemegang amanah majikan.
Algoritma untuk berinteraksi dengan pesanan adalah seperti berikut. Broker itu menerima cadangan daripada pelanggan yang menunjukkan operasi dengan sekuriti. Kontraktor mengkaji mereka, menganalisis dan menjalankan transaksi ke atas mereka, selepas itu majikan melaporkannya. Selepas pengiraan, sekuriti itu didaftarkan semula kepada orang baru, yang mungkin menjadi peserta profesional dalam pasaran sekuriti. Keadaan ini semestinya ditetapkan dalam perintah itu. Tanpa itu, broker itu tidak berhak mencatat aset yang diperolehi itu sendiri.
Terdapat empat jenis pesanan: pasaran, had, stop order dan stop limit. Yang pertama melibatkan membeli sekuriti pada harga pasaran terendah, dan menjual paling tinggi. Nilai awal sekuriti tidak diketahui oleh pelanggan atau broker. Nilai tetap ditunjukkan dalam had had. Dia memberikan arahan yang jelas tidak lebih tinggi dari apa harga untuk dibeli dan tidak lebih rendah dari apa yang menjual stok atau mata wang. Hentikan susunan pesanan dan hentian had mempunyai ciri-ciri mereka sendiri dan memberi tumpuan kepada turun naik pasaran yang tidak diduga. Bergantung kepada syarat pelaksanaan, mereka dibahagikan kepada mendesak dan terbuka. Pilihan yang memihak kepada satu atau yang lain adalah prerogatif pelanggan.
Peniaga anda sendiri
Sama seperti aktiviti profesional lain di RZB (pasaran sekuriti), pengedar juga dikawal oleh Undang-undang Persekutuan 39 dan lesen khusus. Ia dikeluarkan selama tiga tahun, di mana entiti undang-undang yang menerimanya mempunyai hak untuk menjalankan transaksi pertukaran bagi pembelian dan penjualan aset korporat entiti persendirian, serta sekuriti kerajaan. Bagi setiap dua jenis pertukaran pertukaran, anda mesti mempunyai lesen berasingan.
Aktiviti peniaga di pasaran sekuriti dijalankan dengan baik atas perbelanjaan ekuiti dan perbelanjaan klien. Dalam kes pertama, dia bertindak sebagai peniaga, memperoleh pendapatan perbezaan jualan barang, di kedua - sebagai peserta profesional dalam pasaran sekuriti, yang mempunyai pendapatan dari pampasan klien. Tidak seperti broker, peniaga boleh melakukan operasi atas namanya sendiri, dan yang paling penting, menetapkan dan umum mengumumkan harga sekuriti bergantung kepada permintaan mereka, mengekalkan kecairan mereka. Dengan kata lain, memastikan fungsi pasaran yang aktif dan berjaya bergantung sepenuhnya kepada peniaga. Dia mesti mempunyai cara yang mencukupi untuk ini untuk melancarkan keadaan di bursa saham pada bila-bila masa sekiranya permintaan pasaran bagi sekuriti tertentu berubah secara dramatik.
Sebagai peraturan, peniaga adalah firma undang-undang besar dengan nilai bersih yang besar. Reputasi pelarut mereka adalah penting, memberi keyakinan bahawa pada masa yang tepat mereka dapat mendapat sokongan dari bank. Dalam kes ini, syarikat mungkin mempunyai dana tanpa had untuk mengekalkan fungsi pasaran yang boleh dipercayai dalam sebarang keadaan negatif. Seperti jenis peserta profesional lain dalam pasaran sekuriti, peniaga boleh mengehadkan dirinya kepada peranan seorang perunding kewangan untuk pelanggannya, tetapi nasib sedemikian memberikan pendapatan yang tidak stabil dan kecil. Kerana peniaga menggabungkan beberapa jenis aktiviti. Mereka juga boleh menjadi broker, pengurus sekuriti, depositori.
Pengurus dan depositori
Dengan pengecualian pendaftar pendaftaran dan penganjur perdagangan, pekerja pertukaran lain boleh menggabungkan beberapa pengkhususan dalam aktiviti pengurusan sekuriti mereka. Ini sering berlaku. Peranan pengurus dan deposit disimpan oleh syarikat pelaburan besar dan bank perdagangan, yang menjalankan operasi dengan mengorbankan para pelabur. Tanggungjawab antara satu sama lain yang mereka tentukan dalam kontrak yang mengandungi pengisytiharan pelaburan. Para pemegang saham dan pemegang bon yang paling berjaya mengupah pengurus profesional untuk menguruskan dana mereka sendiri. Ini mengurangkan risiko kerugian apabila melabur dalam operasi berisiko.
Bagi depositori, mereka bekerja dengan sijil sekuriti yang dikeluarkan oleh klien. Di samping itu, mereka menyimpan rekod dan akaun deposit aset kewangan pendeposit. Aktiviti yang tidak jujur terhadap depositori kepada pengetua mereka boleh membawa kepada hakikat bahawa mereka akan bertanggungjawab atas alasan yang benar-benar undang-undang, kerana tidak setiap bank memutuskan untuk menjalankan amalan pertukaran. Ia mesti mempunyai status organisasi pengawalseliaan diri peserta profesional dalam pasaran sekuriti dan mempunyai lesen yang sesuai.
Selain daripada aktiviti yang gigih - pendaftar
Turun naik dalam sebut harga, kecemasan mengenai kejayaan atau kegagalan aset yang dilaburkan mempunyai sedikit impak ke atas pakar pertukaran langsung seperti pendaftar daftar pemilik sekuriti. Tugas mereka adalah penetapan tepat pada masanya dan teliti, serta memproses data pelabur yang asetnya berputar di pasaran. Daftar ini diisi sesuai dengan sistem tertentu dan mempunyai ciri-ciri tersendiri. Peserta profesional pasaran sekuriti Rusia sudah biasa dengannya, oleh itu, ia dilarang oleh undang-undang untuk menjadi pendaftar dan menjalankan aktiviti pertukaran lain selari. Peraturan ini diperkenalkan untuk melindungi data sulit mengenai keadaan kewangan para pemegang saham dan pelabur.
Pendaftaran adalah perlu supaya pada masa yang tepat ia dapat dikenal pasti dengan mudah di pasaran pemilik aset yang dilaburkan dan untuk memenuhi kewajiban tertentu berhubung dengan mereka. Ini mungkin merupakan dividen daripada transaksi yang dibuat, memastikan penyertaan pemegang saham dalam mesyuarat agung, dll. Pendaftaran dilakukan semata-mata untuk mengeluarkan sekuriti berdaftar. Penerbit juga boleh menangani mereka, tetapi hanya jika bilangan pemilik aset yang mereka bekerjasama disimpan dalam 50 orang. Lebih dari jumlah ini, pendaftaran dikekalkan oleh peserta profesional lain dalam pasaran sekuriti. Mereka hanya pendaftar. Lebih-lebih lagi, pemegang amanah pemegang aset boleh bekerjasama dengan hanya seorang pendaftar, yang sama, bagi pihaknya, boleh membuat perjanjian dengan mana-mana bilangan penerbit.
