Selepas kejatuhan ruble pada tahun 2014, yang memuncak pada akhir tahun ini, kadar pertukaran jatuh sedikit dan stabil pada tahap yang sama. Dan pada 2016, terdapat trend mantap untuk mengukuhkan mata wang negara, yang menjadi lebih ketara pada tahun ini. Secara logiknya, pengukuhan mata wang negara merupakan petunjuk pemulihan ekonomi negara. Harga di kedai perlu dikurangkan, yang penting bagi penduduk. Tetapi sebenarnya, ini tidak begitu. Mengapa ruble menguatkan jika pertumbuhan ekonomi tidak dipatuhi? Adakah ia baik atau buruk?
Ketergantungan nilai tukar pada kos minyak
Salah satu penjelasan yang paling biasa untuk mengapa ruble yang semakin meningkat ialah kenaikan harga minyak. Sebahagian besar belanjawan negara dibentuk dengan mengorbankan penjualan minyak ke negara-negara lain. Oleh itu, mata wang negara adalah sensitif terhadap turun naik dalam nilai itu. Jika ia menjadi lebih murah, rubel menunjukkan kejatuhan, jika kenaikan, ruble menguatkan kedudukannya dalam hubungan dengan euro dan dolar.
Adakah Rosneft dipersalahkan?
Penganalisis SIBBank CIB mengatakan bahawa salah satu sebab mengapa ruble itu mengukuhkan adalah perjanjian untuk menjual kepentingan dalam syarikat minyak gergasi Rosneft kepada syarikat asing. Kemasukan mata wang ke negara ini menimbulkan pengukuhan ruble. Mungkin pernyataan ini tidak akan mengejutkan rakyat biasa yang tidak membayangkan saiz pasaran pertukaran asing dan jumlah urus niaga. Pakar mengatakan bahawa hasil dari pengambilalihan kepentingan dalam syarikat minyak adalah sangat tidak penting yang tidak dapat menjejaskan perubahan dalam kadar pertukaran.
Aliran modal spekulatif
Menurut beberapa pakar, penggunaan salah satu strategi untuk membuat wang dalam pasaran pertukaran asing, yang disebut perdagangan membawa, adalah penjelasan paling mungkin mengapa ruble itu menghargai. Skim yang mana pelabur bekerja agak mudah. Mereka dikreditkan di negara-negara di mana bank-bank memberi pinjaman pada kadar faedah yang rendah. Dengan wang ini, mereka pergi ke negara dengan kadar yang tinggi, membuat pembelian mata wang tempatan, maka mereka melabur dalam sekuriti negara yang sama. Selepas beberapa lama, pelabur menjual semula sekuriti atau menunggu sehingga mereka dibayar balik. Kemudian dia menjual mata wang tempatan dan membeli yang dia perlu untuk kembali pinjaman, dan membayar baliknya.
Skim mudah sedemikian memungkinkan untuk mendapatkan pendapatan yang baik, tetapi dalam tempoh kestabilan. Kadar pertukaran sangat sensitif dan boleh berubah dengan banyak kerana beberapa berita. Oleh itu, adalah mustahil untuk mengaitkan urus niaga tersebut dengan bebas risiko.
Tetapi dengan kadar tukaran ruble stabil, jika pelabur memilih Rusia, dia tetap menjadi pemenang. Dengan pertumbuhan mata wang ini, potensi keuntungan mula berkembang, yang menjadi menarik kepada pelabur lain. Memandangkan mata wang utama yang membawa peniaga datang dengan dolar adalah dolar, infusi penting mereka menguatkan ruble lebih banyak lagi. Itulah sebabnya rubel mengukuh berbanding dolar.
Spekulasi semacam itu menjadi sangat menarik dengan kadar pertukaran mata wang negara yang tinggi dan kadar faedah yang tinggi. Oleh kerana nilai mata wang dan / atau kadar faedah menurun, pemain mula runtuh transaksi tersebut.
Peningkatan mendadak dalam kadar kunci dan pembekuan yang berpanjangan pada tahap yang tinggi menarik spekulator yang membantu memperkuat ruble tersebut.
Bawa Bahaya Perdagangan
Pelabur secara beransur-ansur meninggalkan pasaran yang menjadi tidak menarik untuk pendapatan. Setiap daripada mereka mempunyai parameter sendiri. Kehadiran sejumlah besar modal spekulatif dengan mudah menjelaskan mengapa rubel menguatkan. Sisi flip adalah penutupan mendadak kebanyakan pelabur. Alasannya adalah keadaan di mana mata wang tempatan mula mendadak lebih murah. Apa yang boleh menyebabkan panik dan peningkatan permintaan terhadap mata wang Eropah dan Amerika. Sekiranya dalam keadaan ini kadar utama meningkat dengan ketara, maka hampir semua spekulator akan cuba menghilangkan rubel, yang akan menyebabkan kenaikan harga mata wang lain dan susut nilai mata wang negara. Sesetengah penganalisis cenderung untuk mempercayai bahawa inilah yang berlaku pada bulan Disember 2014. Dan keadaan yang sama boleh berlaku lagi.
Kenapa manfaat belanjawan dari mata wang negara yang lemah
Disebabkan khusus belanjawan Rusia, yang terdiri daripada fakta bahawa perkara utama pendapatan dan perbelanjaan terbentuk dalam mata wang yang berlainan, keadaan yang aneh timbul. Mata wang negara yang kuat tidak semestinya tidak diperlukan. Negeri ini mendapat jualan eksport tenaga, logam, kayu dan bahan mentah lain. Bagi mereka, pembeli membayar dalam dolar. Walau bagaimanapun, kebanyakan perbelanjaan adalah dalam rubel. Oleh itu, lebih banyak menyusut ruble, lebih banyak mata wang ini boleh diperolehi untuk peredaran dalaman. Itulah sebabnya ia tidak baik apabila ruble menguatkan. Untuk menampung defisit belanjawan, penurunan nilai mata wang negara akan menjadi salah satu alat.
Reaksi harga
Dengan pengukuhan mata wang negara yang mantap, harga di kedai-kedai harus menurun. Tetapi ini tidak praktikal. Terdapat beberapa sebab untuk ini. Salah satunya adalah bahawa produk dibeli dalam kelompok tertentu dengan harga yang sah pada masa pembelian. Istilah pelaksanaannya dari gudang bergantung pada spesifikasinya. Jika ini adalah produk dengan jangka hayat pendek, tempoh perputaran yang sangat pendek, maka ia boleh menjadi lebih murah dengan cepat.
Satu lagi sebab mengapa ruble adalah pengukuhan dan harga meningkat atau kekal pada tahap yang sama adalah kekurangan keyakinan para usahawan bahawa pengukuhan mata wang negara adalah jangka panjang. Untuk mewujudkan harga "bantal" kewangan kekal tidak berubah.
Nilai produk itu sendiri termasuk beberapa komponen, dan mustahil untuk mengatakan bahawa apabila nilai perubahan mata wang (dalam satu arah atau yang lain), harga akan bertindak balas dengan cara yang sama.
Contohnya, kenaikan cukai eksais akan menjejaskan kenaikan harga kategori tertentu barangan, tanpa mengira kadar pertukaran. Kenaikan harga perkhidmatan logistik dan kenaikan kos petrol juga menghalang pengurangan kos barang untuk pengguna akhir.
