Dalam terminologi ekonomi moden, anda boleh menemui sebutan seperti "nilai sekarang bersih", yang bermaksud anggaran nilai yang digunakan apabila membandingkan pelbagai pilihan pelaburan.
Salah satu keputusan yang paling penting dan meluas yang dibuat oleh entiti perniagaan ialah isu pelaburan di perusahaan lain. Oleh itu, setiap tahun berjuta-juta rubles dilaburkan di kilang-kilang atau peralatan mereka, yang akan beroperasi dan membawa keuntungan tambahan selama beberapa dekad. Aliran tunai masa depan yang boleh membawa pelaburan sering tidak menentu. Dan jika kilang-kilang atau kilang-kilang telah dibina dan tidak mendatangkan keuntungan yang dijangkakan, maka pelabur tidak lagi dapat membongkar dan menjual semula mereka untuk mengimbangi pelaburan. Dalam kes ini, entiti perniagaan (pelabur) menanggung kerugian yang tidak dapat dipulihkan.
Terminologi
Nilai semasa bersih mencirikan jumlah semasa sumber tunai yang diperlukan untuk mendapatkan pendapatan masa depan yang setara dengan rakan sejawat yang diterima daripada pelaksanaan projek pelaburan tertentu. Sebagai contoh, terdapat kadar deposit sebanyak 10%, maka 100 rubel akan membawa 110 rubel pada akhir tahun. Dari sudut pandangan analisis keberkesanan kos sumbangan sebanyak 100 rubel kepada deposit atau projek pelaburan yang dapat membawa 110 rubel yang sama, nilai sekarang akan sama.
Terdapat juga indeks keuntungan projek pelaburan - ini adalah hasil membahagikan nilai semasa bersih dengan jumlah pelaburan terdiskaun (kos pelaburan).
Menentukan kemungkinan pelaburan
Apabila menerima projek pelaburan selama lebih dari satu tahun, manfaat daripada pelaburan sedemikian boleh ditentukan dengan membawa dana masa depan yang diterima pada akhir tahun hingga tarikh permulaan projek. Ini menentukan nilai semasa bersih, yang sepatutnya "dikembalikan" kepada pelabur. Jumlah ini dibandingkan dengan kos yang diunjurkan, bagaimanapun, apabila menjalankan penilaian sedemikian, perlu mengambil kira "perangkap" dalam bentuk permodalan faedah. Iaitu, dividen dibayar kepada pelabur pada akhir tahun, tetapi bank boleh membayar faedah setiap bulan. Itulah sebabnya nilai semasa bersih semasa menjalankan analisis perbandingan ditentukan oleh formula yang berbeza, dan dalam hal institusi kewangan, perlu mengambil kira permodalan bulanan bunga bulanan pada deposit.
Dalam kesusasteraan ekonomi, seseorang juga boleh mencari formulasi "akademik": nilai semasa projek pelaburan adalah baki positif sumber kewangan yang diterima oleh semua penerimaan tunai dan perbelanjaan. Jumlahnya dikurangkan kepada momen masa awal (tarikh permulaan projek pelaburan).
Keputusan yang diperoleh mencerminkan jumlah wang yang dapat diterima oleh pelabur selepas pelaksanaan projek. Selalunya, nilai semasa mencerminkan jumlah keuntungan pelabur, tetapi dalam kes ini, nilai sisa projek itu sendiri tidak perlu diambil kira.
Nilai semasa bersih projek: formula pengiraan
Oleh itu, apabila mengira penunjuk ini, formula berikut digunakan:
- NPV = AMOUNT (CF t / (1 + i) t);
- NPV = -IC + AMOUNT (CF t / (1 + i) t),
di mana:
t ialah bilangan tahun;
CF - bayaran melalui t-tahun;
IC - modal yang dilaburkan;
i adalah kadar diskaun.
Faktor diskaun
Nilai semasa bersih boleh ditentukan dengan pasti hanya jika kadar diskaun dipilih dengan betul. Berdasarkan nilai penunjuk ini, anda boleh mencari pekali sepadan untuk tempoh yang mana analisis dijalankan.
Hanya dengan menentukan nilai resit dan perbelanjaan aliran tunai, nilai semasa bersih boleh ditentukan sebagai perbezaan di antara kedua nilai ini. Akibatnya, penunjuk ini boleh menjadi positif dan negatif.
Marilah kita menghayati nilai-nilainya:
- nilai positif akan menunjukkan bahawa dalam tempoh pengebilan, resit tunai dalam terma diskaun akan melebihi jumlah pelaburan yang sama, dan ini membantu untuk meningkatkan nilai entiti perniagaan;
- nilai negatif menunjukkan ketiadaan kadar pulangan yang diingini, yang mengakibatkan kerugian tertentu.
Memandangkan Pilihan Pelaburan Alternatif
Seringkali, pelabur sebelum melabur dana mereka sendiri dalam projek tertentu menanyakan diri mereka soalan: apa kadar diskaun yang harus digunakan oleh syarikat ketika menghitung nilai sekarang bersih? Jawapannya bergantung kepada ketersediaan peluang pelaburan alternatif. Sebagai contoh, kadang-kadang, bukan pilihan pelaburan tertentu, perusahaan menggunakan sumber kewangannya untuk memperoleh jenis modal yang berbeza yang boleh mendatangkan keuntungan besar. Atau entiti perniagaan memperoleh obligasi, yang dicirikan oleh ketersediaan terjamin keuntungan mereka sendiri.
