SDR adalah singkatan bagi nama Inggeris, yang dalam bahasa Rusia bunyi seperti "hak menarik khusus" (SDR). SDR dianggap mata wang sintetik dan aset rizab antarabangsa, yang dikeluarkan oleh IMF dan digunakan untuk menjamin hubungan kewangan antara anggotanya. Rizab ditubuhkan dalam mata wang ini dan pinjaman dikeluarkan. Menurut statistik, pada Mac 2016 terdapat kira-kira 204.1 bilion SDR.
Rupa dan Pelantikan
Hak Pengeluaran Khas (SDR, SDR, SDR) muncul pada tahun 1969 dalam konteks sistem monetari Bretton Woods. Untuk mengekalkan kadar pertukaran yang stabil untuk unit monetari mereka, negara memerlukan rizab. Walau bagaimanapun, bekalan antarabangsa emas dan dolar tidak mencukupi. Keyakinan dalam mata wang Amerika boleh merosot jika kita mula mencetak wang kertas baru. Oleh itu, ia telah memutuskan untuk mewujudkan aset rizab baru.
SDR adalah betul-betul pautan yang hilang dalam sistem Bretton Woods. Walau bagaimanapun, yang terakhir tidak lama lagi berpecah. Kebanyakan negara telah bertukar kepada kadar tukaran terapung. Di bawah sistem Jamaica yang baru, SDR bukan mekanisme penting. Pengembangan wang dan pasaran modal telah membolehkan banyak negara mengumpul rizab yang besar dalam mata wang asing.
Walau bagaimanapun, SDR bukan peninggalan masa lalu. Mereka terus wujud dan mempunyai kesan yang ketara untuk mengurangkan kesan krisis kewangan global. Pada tahun 2009, untuk meningkatkan kecairan sistem ekonomi global, SDR bernilai 182.6 bilion dikeluarkan. Mereka menambah rizab rasmi ahli Tabung Kewangan Antarabangsa yang menderita semasa krisis kewangan.
Ini bukan untuk mengatakan bahawa SDR adalah mata wang atau kehendak IMF. Pemegang mereka boleh menerima unit monetari yang digunakan secara percuma sebagai pertukaran untuk mereka menggunakan dua mekanisme:
- Pertukaran antara ahli-ahli IMF, yang berlaku secara sukarela.
- Pembelian SDR oleh negara-negara yang mempunyai kedudukan luaran yang kuat dari negara-negara yang memerlukan pinjaman.
Oleh kerana SDR adalah mata wang sintetik, ia tidak boleh digunakan oleh individu dalam kehidupan seharian. Walau bagaimanapun, ia berfungsi untuk penempatan bukan sahaja dalam kerangka IMF, tetapi juga untuk beberapa pertubuhan antarabangsa (BIS, EBC dan bank pembangunan serantau yang lain).
Mata wang dalam komposisi
Pada mulanya, nilai hak penggambaran khas telah termaktub dalam emas. Satu SDR bersamaan dengan harga 0.88871 gram logam ini. SDR kepada dolar AS ditakrifkan sebagai 1: 1. Selepas kejatuhan sistem Bretton Woods pada tahun 1973 dan penggantiannya oleh Jamaica, nilai SDR dikira berasaskan sekumpulan mata wang. Pada mulanya, ia terdiri daripada dolar AS, euro, yen dan paun sterling. Baru-baru ini, yuan telah ditambah kepada mereka. Perubahan berlaku pada 1 Oktober 2016. Sekarang kadar SDR ditentukan berdasarkan pecahan berat berikut:
- Dolar Amerika - 41.73%.
- Euro - 30.93%.
- yuan - 10.92%.
- Yen Jepun - 8.33%.
- Pound British - 8.09%.
Kos SDR diterbitkan setiap hari di laman web rasmi IMF. Pengiraannya adalah berdasarkan pecahan berat bakul berdasarkan kadar yang ditetapkan pada tengah hari di Bursa Saham London.
Senarai mata wang yang menentukan kos hak pengeluaran khas semestinya dinilai semula setiap lima tahun oleh Lembaga Eksekutif IMF atau lebih awal, jika ini diperlukan oleh perubahan dalam keadaan sistem dunia. Inovasi terbaru adalah kemasukan yuan Cina dalam bakul. Kajian seterusnya mengenai komposisinya dijadualkan pada tahun 2021.
Faedah Hak Pengeluaran Khas
Kadar SDR adalah asas untuk mengira jumlah pembayaran balik pinjaman IMF. Ia juga menentukan peratusan yang dibayar kepada Negara-negara Anggota mengenai hak pemegangan hak mereka dan dicaj kepada rizab yang diperuntukkan.
Kadar ini dikira secara mingguan berasaskan kepada purata kadar faedah mewakili instrumen hutang dengan tempoh pembayaran balik jangka pendek dalam pasaran wang mata wang yang membentuk bakul.
Peruntukan Aset
Jumlah SDR dalam akaun ahli IMF adalah berkadar dengan kuota mereka dalam organisasi. Oleh itu, setiap negara menerima pelupusan aset rizab antarabangsa, yang tidak dikaitkan dengan kos tambahan.
Mekanisme peruntukan hak pinjaman adalah pembiayaan diri. Kepentingan yang terakru ke negeri-negeri dengan pegangan berlebihan sebenarnya dikenakan ke atas ahli-ahli IMF yang menggunakannya. Walau bagaimanapun, pemegang SDR bukan sahaja ahli Tabung Kewangan Antarabangsa, tetapi juga beberapa organisasi lain yang berkaitan. Antaranya, sebagai contoh, Bank Pusat Eropah. Pemegang yang dilantik boleh menggunakan SDR sebagai sebahagian daripada operasi antara mereka atau dengan negara anggota IMF.
Membeli dan menjual SDR
IMF telah membuat tiga pengedaran SDR sepanjang sejarahnya. Jumlah yang pertama berjumlah 9.3 bilion. Pengedaran ini dibuat dari 1970 hingga 1972. Pada masa yang sama keputusan untuk menambah aset rizab dibuat pada tahun 1979. Jumlah pengagihan kedua berjumlah 12.1 bilion. Ia dihasilkan dari 1979 hingga 1981. Kemudian, selama bertahun-tahun, rizab SDR kekal pada tahap yang sama.
Selama hampir 30 tahun selepas itu, pada waktunya, keputusan dibuat bahawa tidak ada keperluan untuk langkah ini. Walau bagaimanapun, pada 28 Ogos 2009, dengan latarbelakang krisis kewangan global, pengagihan ketiga telah dibuat. Kemudian jumlah SDR yang belum pernah terjadi sebelumnya telah dibebaskan. Jumlahnya ialah 161.2 bilion. Di samping itu, dua minggu sebelum ini, tambahan satu kali penambahan rizab sebanyak 21.5 bilion telah disediakan. Harus diingat sehingga 2009, lebih dari seperlima dari ahli IMF (mereka yang menyertai organisasi selepas 1981) tidak pernah menerima peruntukan SDR.
