Krisis dot-com adalah gelembung ekonomi dan spekulasi pertukaran masa dan perkembangan pesat Internet pada tahun 1997-2001, disertai oleh pertumbuhan pesat dalam penggunaan perniagaan dan pengguna. Kemudian terdapat banyak syarikat rangkaian, sebahagian besar daripadanya terhempas. Kebangkrutan pemula seperti Go.com, Webvan, Pets.com, E-toys.com dan Kozmo.com kos pelabur $ 2.4 bilion. Syarikat-syarikat lain, seperti Cisco dan Qualcomm, kehilangan sebahagian besar permodalan pasaran, tetapi pulih dan melebihi petunjuk puncak tempoh itu.
Gelembung dotcom: bagaimana keadaannya?
Separuh kedua tahun 1990-an ditandai oleh pembangunan bahan letupan baru jenis ekonomi, di mana pasaran saham mengalami pertumbuhan yang tinggi di bawah pengaruh modal teroka dan syarikat yang dibiayai IPO dalam sektor Internet dan bidang berkaitan. Nama "dotcom", yang mencirikan banyak dari mereka, merujuk kepada laman web komersial. Ia dilahirkan sebagai istilah untuk syarikat dengan nama domain Internet yang berakhir dengan.com. Jumlah dagangan bertukar besar didorong oleh fakta bahawa ia adalah industri baru dengan potensi yang tinggi dan kesukaran dalam menilai peserta pasaran. Alasan mereka adalah permintaan yang tinggi untuk saham dalam sektor ini daripada pelabur yang mencari objek pelaburan baru, yang juga menyebabkan penilaian semula banyak syarikat dalam industri ini. Pada kemuncaknya, bahkan perusahaan yang tidak menguntungkan menjadi peserta dalam bursa saham dan sangat dipetik, memandangkan dalam kebanyakan kes indikator prestasi mereka sangat negatif.
Kembali pada tahun 1996, Alan Greenspan, pengerusi Persekutuan pada masa itu, memberi amaran terhadap "kelebihan yang tidak rasional" apabila pelaburan yang masuk akal digantikan oleh pelaburan impulsif. Pada 10 Mac 2000, Indeks Saham Teknologi Nasdaq memuncak pada lebih daripada 5, 000 mata, hari selepas penjualan api saham teknikal menandakan berakhirnya pertumbuhan "ekonomi baru".
Pelaburan tidak rasional
Penciptaan Internet telah membawa kepada kejutan ekonomi terbesar dalam sejarah. Jaringan komputer global bermula dari kerja-kerja penyelidikan awal pada tahun 1960-an, tetapi hanya selepas penciptaan rangkaian seluruh dunia pada tahun 1990-an, pengedaran dan pengkomersialannya semakin meluas.
Sebaik sahaja pelabur dan spekulator menyedari bahawa Internet telah mewujudkan pasaran antarabangsa yang baru dan tidak digunakan, IPO syarikat Internet mula dengan cepat mengikuti satu sama lain.
Salah satu ciri krisis dot-com ialah kadang-kadang penilaian perusahaan-perusahaan ini hanya berdasarkan konsep yang digariskan pada satu helai kertas. Keseronokan tentang kemungkinan komersil Internet adalah begitu hebat sehingga setiap idea yang kelihatannya dapat dengan mudah dapat menerima berjuta-juta dolar pendanaan.
Prinsip-prinsip dasar teori pelaburan mengenai pemahaman ketika usaha akan menghasilkan keuntungan dan apakah itu akan terjadi sama sekali tidak diabaikan dalam banyak kasus, karena para investor takut kehilangan hit besar berikutnya. Mereka bersedia untuk melabur sejumlah wang yang banyak di syarikat yang tidak mempunyai rancangan perniagaan yang jelas. Ini dirasionalisasi oleh yang dipanggil. teori dotcom: agar perusahaan Internet dapat bertahan dan berkembang, ia memerlukan pengembangan pesat asas pelanggannya, yang dalam kebanyakan kes bermakna kos permulaan yang besar. Kesahihan tuntutan ini telah dibuktikan oleh Google dan Amazon, dua syarikat yang sangat berjaya yang mengambil beberapa tahun untuk menunjukkan keuntungan.
Misallocation
Banyak syarikat baru menghabiskan wang mereka tanpa berfikir. Pilihan yang dibuat oleh jutawan IPO pekerja dan eksekutif pada hari IPO, dan perusahaan sendiri sering membelanjakan wang untuk kemudahan perniagaan mewah, kerana kepercayaan dalam "ekonomi baru" sangat tinggi. Pada tahun 1999, Amerika Syarikat melakukan 457 penempatan awal, yang kebanyakannya dianjurkan oleh syarikat Internet dan teknologi. Daripada jumlah ini, 117 berjaya menggandakan nilai mereka pada hari pertama dagangan.
Syarikat komunikasi, seperti pengendali rangkaian mudah alih dan penyedia perkhidmatan Internet, mula melabur banyak dalam infrastruktur rangkaian kerana mereka mahu dapat berkembang dengan keperluan ekonomi baru. Untuk dapat melabur dalam teknologi rangkaian baru dan memperolehi lesen untuk rangkaian tanpa wayar, pinjaman yang besar diperlukan, yang turut menyumbang kepada pendekatan krisis dot-com.
Bagaimana syarikat.com menjadi bom dot
Pada 10 Mac 2000, indeks saham teknologi teknologi Nasdaq yang diniagakan di Wall Street memuncak pada 5, 046.86 mata, menggandakan nilainya setahun yang lalu. Keesokan harinya, harga saham mula jatuh, dan gelembung dot-com meletup. Salah satu sebab langsung ini ialah penyelesaian kes antitrust terhadap Microsoft, yang pada April 2000 diisytiharkan sebagai monopoli. Pasaran menjangkakan ini, dan 10 hari selepas 10 Mac, indeks Nasdaq turun 10%. Sehari selepas penyiaran keputusan rasmi siasatan, indeks teknologi mengalami penurunan intraday yang besar, namun kembali. Walau bagaimanapun, ini tidak menjadi tanda pemulihan. Nasdaq memulakan kejatuhan bebas apabila pelabur menyedari bahawa banyak syarikat baru yang tidak menguntungkan sebenarnya. Dalam masa setahun selepas krisis dot-com meletus, kebanyakan firma modal teroka yang menyokong permulaan Internet kehilangan semua wang mereka dan muflis apabila pembiayaan baru habis. Sesetengah pelabur mula memanggil syarikat-syarikat yang pernah menjadi "bom dot, " kerana mereka berjaya memusnahkan berbilion ringgit dalam masa yang sangat singkat.
Pada 9 Oktober 2002, Nasdaq mencecah 1, 114.11 mata. Ia adalah kerugian besar sebanyak 78% daripada indeks berbanding puncaknya 2.5 tahun sebelum ini. Di samping banyak permulaan teknologi, banyak syarikat komunikasi juga menghadapi masalah kerana mereka terpaksa menutupi bilion dolar dalam pinjaman yang mereka ambil untuk melabur dalam infrastruktur rangkaian, pembayaran balik yang kini tiba-tiba diketepikan lebih lama daripada yang dijangkakan.
Kisah Napster
Mengenai isu undang-undang, Microsoft bukan satu-satunya dot-com yang muncul di mahkamah. Satu lagi syarikat teknologi terkenal era ditubuhkan pada tahun 1999 dan dipanggil Napster. Dia sedang membangunkan aplikasi yang membolehkan perkongsian muzik digital pada rangkaian p2p. Napster diasaskan oleh Sean Parker berusia 20 tahun dan dua rakannya, dan syarikat itu dengan cepat mendapat populariti. Tetapi disebabkan oleh pelanggaran hak cipta, dia hampir langsung jatuh ke bawah api industri muzik dan akhirnya tidak lagi wujud.
Penggodam berjuta-juta
Kim Schmitz mungkin lebih baik menggambarkan tindakan usahawan individu mengenai krisis dot-com. Penggodam Jerman ini menjadi multimillionaire, melancarkan pelbagai syarikat Internet pada tahun 1990-an, dan akhirnya menukar nama terakhirnya kepada Dotkom, membayangkan apa yang membuatnya kaya. Pada awal tahun 2000, sebelum kejatuhan ekonomi baru, beliau menjual TÜV Rheinland 80% daripada sahamnya dalam DataProtect, yang ditubuhkannya, yang menyediakan perkhidmatan perlindungan data. Dalam masa kurang dari setahun, syarikat itu menjadi bankrap. Pada tahun 1990-an, beliau menjadi tokoh utama dalam beberapa siri hukuman untuk perdagangan orang dalam dan penggelapan yang berkaitan dengan perusahaan teknologinya.
Pada tahun 1999, beliau telah menamakan Mercedes-Benz, yang, di antara banyak alat elektronik lain, mempunyai sambungan Internet tanpa wayar berkelajuan tinggi yang unik pada masa itu. Di dalam kereta ini, beliau menyertai perhimpunan Gumball Eropah. Ini adalah pertandingan apabila ramai orang dalam kereta mahal bersaing di jalan awam. Ketika Kimble (nama samarannya pada waktu itu) mendapat tusukan roda, sebuah roda baru diserahkan kepadanya di pesawat jet dari Jerman.
Dia terselamat daripada kesan kemalangan dot-com dan terus melancarkan permulaan baru. Dia sekali lagi ditangkap pada tahun 2012 atas tuduhan mengedarkan kandungan berhak cipta secara haram menerusi syarikat Mega beliau. Dia kini tinggal di New Zealand di rumahnya yang bernilai $ 30 juta dan sedang menunggu ekstradisi ke Amerika Syarikat.
Adakah pelabur belajar pelajaran?
Sesetengah syarikat yang dilancarkan semasa menaikkan gelembung dotcom terselamat dan menjadi gergasi teknologi seperti Google dan Amazon. Walau bagaimanapun, kebanyakan gagal. Beberapa usahawan mengambil risiko aktif dalam industri dan akhirnya mencipta syarikat-syarikat baru, seperti Kim Schmitz dan Sean Parker dari Napster, yang menjadi presiden pengasas Facebook.
Selepas krisis dot-com, para pelabur berhati-hati melabur dalam usaha berisiko dan kembali menilai rancangan realistik. Walau bagaimanapun, dalam beberapa tahun kebelakangan ini terdapat beberapa IPO peringkat tinggi. Apabila LinkedIn, sebuah rangkaian sosial untuk profesional, memasuki pasaran pada 19 Mei 2011, sahamnya terus meningkat lebih daripada 2 kali, yang serupa dengan apa yang terjadi pada tahun 1999. Syarikat itu sendiri memberi amaran kepada pelabur bahawa mereka tidak terlalu optimistik. Hari ini, IPO dijalankan oleh syarikat-syarikat yang telah menjalankan perniagaan selama beberapa tahun dan mempunyai prospek yang baik untuk keuntungan, jika mereka tidak lagi menguntungkan. Satu lagi IPO yang diadakan pada tahun 2012 dijangka bertahun-tahun lamanya. Terbitan awal saham Facebook adalah yang terbesar di kalangan syarikat teknologi dan menetapkan rekod untuk jumlah dagangan dan jumlah pelaburan menarik yang sama dengan 16000000000 dolar AS.
