Tuas kawalan kadar pertukaran yang paling berkesan dan cekap di Rusia adalah campur tangan ruble. Apa itu, cuba cari secara beransur-ansur. Prosedurnya, sebenarnya, adalah pembelian atau penjualan mata wang domestik yang besar di Central Bank Persekutuan Rusia, yang membolehkan anda membawa kadar yang terakhir ke peringkat tertentu. Strategi ini didasarkan pada peraturan mengenai nilai ruble: peningkatan atau penurunan dalam permintaan untuk mata wang negara dalam pasaran antarabangsa membawa kepada yang lebih murah atau lebih mahal, iaitu, untuk pertumbuhan atau penurunan petikan.
Kenapa perlu campur tangan Bank Negara?
Rusia tergolong dalam kategori negara yang berkembang pesat dengan bahan mentah. Sebilangan besar produk minyak dieksport, sementara barang berorientasikan pengguna yang banyak diimport ke negara ini. Bagi ramai, kadar pertukaran ruble yang tinggi terhadap dolar AS mungkin kelihatan seperti kelebihan yang besar. Orang ramai dipandu oleh hakikat bahawa anda boleh mengembara di dunia dengan kos yang minimum, kerana anda boleh membeli banyak dolar untuk sejumlah kecil rubel. Terdapat sisi kedua pada duit syiling. Syarikat-syarikat yang terlibat dalam eksport bahan mentah secara negatif berkaitan dengan kadar yang tinggi. Masalahnya adalah bahawa minyak dijual untuk dolar murah, tetapi pembelian bahan mentah dan imbuhan pekerja dilakukan dalam rubel mahal. Ketergantungan belanjawan negara terhadap sektor minyak dan gas menyebabkan anggaran tidak mencukupi dengan kadar tukaran mata wang negara yang sangat tinggi. Untuk menstabilkan ruble dan menghapuskan kemungkinan defisit belanjawan, kerajaan sedang melaksanakan prosedur seperti campur tangan dalam pasaran pertukaran asing.
Pengiraan sebenar: kenapa susut nilai ruble
Sebagai contoh, pertimbangkan kesan negatif ruble mahal terhadap aktiviti syarikat minyak dan gas. Kami akan membincangkan situasi di mana kos minyak akan sama dengan $ 1, 000. Jumlah kos perusahaan (sekali lagi, misalnya) adalah sekitar 20 ribu Rubel. Apabila dolar akan menelan belanja 25 rubel, keuntungan bersih syarikat per ton minyak akan menjadi kira-kira 5 ribu rubel. Sekiranya dolar akan menelan kos sebanyak 30 Rubles, maka keuntungannya akan sama dengan 10 ribu Rubles. Ia dikira seperti berikut:
Kadar pertukaran ruble x Kos satu tan minyak - Kos = Keuntungan bersih
Pengiraan sedemikian dalam format umum digunakan dalam pembinaan pelan ekonomi negara. Campur tangan Bank Sentral dalam pasar valuta asing dilakukan untuk mencegah penghargaan yang kuat terhadap mata uang domestik, yang dapat mengakibatkan pembangunan minyak yang tidak menentu.
Pengiraan sebenar: mengapa mengekalkan kadar pertukaran ruble
Keadaan yang tidak dapat diterima dibentuk di pasaran walaupun ruble terlalu lemah. Kami akan menganalisis keadaan ini dengan contoh khusus. Katakan barangan yang diimport ke dalam negara adalah sama dengan satu dolar. Dalam keadaan di mana kadar pertukaran dolar bersamaan dengan 20 rubel, barang di kedai juga akan menelan belanja 20 rubel, ditambah dengan kos yang tidak dapat dielakkan. Apabila dolar meningkat kepada 30 rubles, nilai barangan import juga akan meningkat. Akibatnya, konsep seperti inflasi akan dibentuk. Melompat dalam inflasi tidak memberi manfaat kepada negara, yang bergantung kepada barangan yang diimport. Intervensi oleh Bank Pusat dalam pasaran pertukaran asing dalam keadaan ini akan bertujuan untuk membeli mata wang negara asing untuk meningkatkan permintaan untuknya.
Ciri campur tangan
Pembelian atau penjualan mata wang secara besar-besaran adalah campur tangan ruble tersebut. Apakah pelaksanaan prosedur teknikal, kami akan cuba mempertimbangkan secara beransur-ansur. Prosedur itu dianjurkan dan dijalankan oleh Bank Pusat Persekutuan Rusia. Apabila campur tangan yang sebenar dirancang, Bank Pusat memberitahu tentang manipulasi yang dirancang dengan mata uang terlebih dahulu. Pendekatan ini dipanggil campur tangan lisan. Mesej Bank Pusat menyebabkan reaksi peserta tertentu dalam pasaran pertukaran asing. Ia mungkin berlaku bahawa mesej mengenai pembelian atau penjualan mata wang akan mengurangkan perbelanjaan dana Bank Central untuk manipulasi. Data campur tangan secara automatik boleh merangsang kenaikan atau jatuh dalam permintaan untuk mata wang negara. Sesetengah negara mengamalkan campur tangan lisan untuk mempengaruhi kadar pertukaran mata wang negara. Keadaan di pasaran pertukaran asing dapat berubah secara mendadak jika kepala Bank Sentral berpengaruh memberi petunjuk tentang peristiwa masa depan.
Jenis-jenis Intervensi
Terdapat beberapa format di mana campur tangan ruble boleh dijalankan. Apakah itu dan apakah variasi prosedur, cuba cari di bawah.
- Campur tangan lisan (fiktif). Pasaran mata wang boleh dipengaruhi bukan sahaja oleh campur tangan pertukaran asing CBR, tetapi juga oleh khabar angin bahawa pelaksanaannya dirancang untuk masa terdekat.
- Campur tangan sebenar. Operasi dijalankan dalam format terbuka. Selepas selesai, media menerbitkan maklumat tentang berapa banyak wang yang diperlukan untuk melaksanakannya. Sering kali, campur tangan dalam pasaran pertukaran asing boleh dilakukan dengan penyertaan bukan satu tetapi beberapa negeri. Keadaan ini adalah tipikal bagi kes-kes tersebut apabila beberapa negara berminat menukar kadar pertukaran.
Perlu diingat bahawa campur tangan lisan jauh lebih meluas daripada versi sebenar proses. Hal ini terutama disebabkan oleh kenyataan bahawa maklumat tak terduga selalu menyebabkan reaksi yang kuat dari para peserta pasar.
Intervensi Arah
Campur tangan boleh diklasifikasikan mengikut arahan:
- Di sebalik pasaran. Format campur tangan ini mengukuhkan pergerakan pasaran yang telah terbentuk. Manipulasi kerajaan hanya mengukuhkan trend.
- Terhadap pasaran. Prosedur ini bertujuan untuk memulihkan mata wang negara kepada kadar terdahulu. Iaitu, Bank Negara akan bertindak terhadap arah aliran yang wujud dan wujud dalam pasaran. Malangnya, percubaan oleh bank pusat untuk membalik arah pergerakan harga tidak selalu berjaya.
Apa yang diperlukan untuk campur tangan yang berjaya?
Peraturan pasaran pertukaran asing berakhir dengan kejayaan hanya jika beberapa syarat dipenuhi. Kita boleh bercakap mengenai kehadiran faktor-faktor berikut:
- Tahap keyakinan para peserta dalam pasaran pertukaran asing dalam dasar jangka panjang Bank Pusat.
- Perubahan penting dalam penunjuk ekonomi jenis fundamental.
- Kehadiran rizab kewangan yang mencukupi di Bank Negara.
Mengkaji fenomena seperti campur tangan ruble (yang sudah dibincangkan di atas), ia sepatutnya menyebut penggunaannya bukan sahaja dengan tujuan menyesuaikan kadar pertukaran. Prosedur itu digunakan untuk mengawal ketidaktentuan pasaran, untuk mengekalkan tahap kecairan unit nasional, untuk mengurangkan kadar perubahan dalam harganya, dan untuk mengumpul rizab Bank Pusat Persekutuan Rusia.
Apa yang berlaku dengan Bank Pusat hari ini dan mengapa ia tidak lagi mengawal ruble?
Hasil daripada penurunan nilai dan sekatan tegar oleh EU, campur tangan mata wang Bank Rusia tidak lagi membawa kesan yang diharapkan. Ternyata penggunaan global rizab emas telah terbuang. Untuk mengekalkan simpanan negeri, kerajaan memutuskan untuk melepaskan mata wang negara dalam apungan percuma. Ini menunjukkan harga pembelian dan jualan ruble Rusia bergantung sepenuhnya kepada permintaan dan penawaran pasaran sebenar.
