Inflasi adalah kenaikan harga secara umum. Untuk mengukur tahapnya, indikator perubahan dalam indeks kos relatif kepada tempoh asas digunakan.
Pengkelasan
Inflasi adalah dua jenis. Yang pertama adalah disebabkan peningkatan permintaan terhadap barangan. Oleh itu, ia dipanggil inflasi permintaan. Dalam kes ini, pengguna sanggup membayar lebih banyak untuk produk tertentu. Pada masa yang sama, sistem ekonomi boleh berusaha untuk titik tertentu yang berada di luar keupayaan pengeluaran. Oleh itu, perusahaan, bergantung pada keadaan, sama ada meningkatkan harga produk atau meningkatkan outputnya. Inflasi bekalan berlaku dengan permintaan yang agak berterusan. Harga produk meningkat dalam kes ini disebabkan peningkatan kos (meningkatkan kos produk). Oleh kerana perusahaan tidak dapat menjual produk pada kerugian kepada diri mereka, mereka terpaksa menaikkan harga mereka. Selaras dengan undang-undang penawaran dan permintaan, sekiranya terdapat kenaikan nilai, bilangan unit yang dijual dikurangkan. Jika kerajaan negara tidak mengambil langkah yang mencukupi, maka ekonomi akan mula merosot.
Peralihan kepada sasaran inflasi
Di kebanyakan negara maju, kenaikan harga secara umum adalah masalah sosio-ekonomi yang mendesak. Inflasi bukan hanya peningkatan kos pengeluaran. Ia membawa kepada susut nilai simpanan, aliran keluar modal dalam hartanah, logam berharga dan aset asing, dan penurunan daya tarikan pelaburan. Ini, seterusnya menggalakkan pertumbuhan ekonomi, merumitkan perancangan jangka panjang, dan meningkatkan ketegangan dalam masyarakat. Pada masa ini, banyak negeri menggunakan kadar pertukaran dan agregat monetari sebagai objektif perantaraan program kewangan dan kredit. Tetapi pada tahun sembilan puluhan, banyak negara berpindah dari tradisi ini. Sesetengah pakar percaya bahawa program kewangan dan kredit sesetengah negeri boleh disifatkan setakat tertentu sebagai penyasaran inflasi. Jadi, sebagai contoh, ahli ekonomi terkenal J. Taylor percaya bahawa di Amerika Syarikat ia bergantung pada kedudukan empirikal pendekatan ini. Selaras dengan peraturan ini, sistem persekutuan rizab secara berkala menyesuaikan kadar faedah ke atas dana. Oleh itu, ia bertindak balas terhadap penyimpangan output domestik daripada output berpotensi, dan inflasi - dari petunjuk ramalan. Sesetengah negara secara khusus memilih pendekatan ini. Tidak dinafikan, terdapat kebaikan dan keburukan penyasaran inflasi. Tetapi bagi negeri-negeri sedemikian, pencapaian paras harga yang stabil bertindak sebagai faktor terpenting untuk menjamin pertumbuhan ekonomi.
Dasar penargetan inflasi
Seperti yang ditunjukkan oleh amalan, semua usaha untuk mencapai matlamat ekonomi yang lain (pertumbuhan pengeluaran dan pekerjaan yang tinggi) bertentangan dengan prinsip-prinsip kestabilan harga. Dalam keadaan di mana negara maju terancam oleh inflasi, bank-bank pusat, sebagai peraturan, mula menaikkan kadar faedah menggunakan sasaran inflasi. Ini, tentu saja, menyebabkan banyak rasa tidak puas hati, terutamanya dari entiti yang terlibat dalam sektor ekonomi sebenar. Pendekatan ini, bagaimanapun, membantu mencegah konflik kepentingan. Ini disebabkan oleh matlamat utama program kewangan dan kredit bukanlah rangsangan kadar pekerjaan atau pertumbuhan pengeluaran yang tinggi, tetapi "pembentukan" inflasi yang dirancang. Di samping itu, berdasarkan pendekatan ini, langkah-langkah tindak balas yang mencukupi dapat diambil walaupun sebelum permulaan krisis.
Intipati kaedah itu
Bagaimanakah penyasaran inflasi berfungsi? Bank Negara meramalkan dinamika pertumbuhan harga yang dijangkakan dan membandingkannya dengan sasaran yang diinginkan untuk dicapai. Perbezaan yang dihasilkan menunjukkan tahap penyesuaian program kewangan dan kredit yang diperlukan. Akibatnya, paras inflasi yang dirancang telah ditubuhkan. Pihak berkuasa pada masa yang sama menggunakan semua cara untuk mencapai penunjuk ini. Negara yang menggunakan pendekatan ini percaya bahawa ia membantu untuk meningkatkan keberkesanan dasar monetari berbanding dengan amalan standard.
Keperluan permulaan
Terdapat dua syarat, pemenuhan yang diperlukan untuk melaksanakan penargetan inflasi. Ini adalah:
- Tahap kemerdekaan yang cukup dari Bank Negara daripada kerajaan. Institusi kewangan harus bebas memilih alat yang seharusnya mencapai tahap sasaran.
- Penolakan pihak berkuasa untuk menargetkan penunjuk ekonomi lain. Ini termasuk, tetapi tidak terhad kepada, gaji, kadar pertukaran, atau tahap pekerjaan.
Penjelasan
Untuk memenuhi syarat pertama, seseorang harus meninggalkan "dominasi fiskal". Ini bermakna sistem fiskal tidak mempunyai kesan ke atas sistem kewangan dan kredit. Dalam hal penolakan dari dominasi fiskal, tahap pinjaman yang sangat rendah atau sifar dari Bank Negara diasumsikan, serta perkembangan pasaran wang domestik yang mencukupi. Yang kedua adalah perlu untuk menyerap pelepasan tambahan kewajiban kerajaan. Di samping itu, negara harus mempunyai asas pendapatan yang besar. Walaupun mengekalkan dominasi fiskal, sistem cukai akan merangsang tekanan inflasi. Ini, seterusnya, akan mengurangkan keberkesanan program kewangan dan kredit. Bagi keadaan kedua, jika negara mengejar dasar kadar pertukaran tetap, dengan mobiliti tinggi modal antarabangsa, ia tidak akan dapat melaksanakan sasaran sasaran inflasi pada masa yang sama. Ini memberi kesan kepada peserta pasaran yang tidak akan tahu yang mana beberapa matlamat kerajaan akan memberi keutamaan jika keadaan semakin teruk. Sebagai contoh, jika terdapat kemungkinan kadar pertukaran yang stabil, Bank Negara terpaksa memilih: terus mengekalkan kadar tetap dan dengan itu meninggalkan sasaran inflasi, atau mengekalkan tahap yang dirancang, tetapi mengorbankan kadar pertukaran.
Carta tindakan
Langkah-langkah utama yang diperlukan untuk melaksanakan penargetan inflasi yang berkesan ialah:
- Pembangunan metodologi atau model peramalan.
- Mewujudkan petunjuk inflasi kuantitatif untuk tempoh yang akan datang.
- Jaminan peserta pasaran bahawa set matlamat lebih relevan daripada yang lain.
- Pemilihan instrumen kewangan yang sesuai. Dengan bantuannya, inflasi akan berkurangan ke tahap sasaran.
- Penciptaan prasyarat institusi dan teknikal untuk ramalan dan pemodelan kenaikan harga dalaman.
- Menentukan lag antara masa pengenalan instrumen monetari dan masa impaknya terhadap kadar inflasi.
- Kajian tahap keberkesanan alat individu.
Takrif sasaran juga termasuk:
- Memilih jenis indeks harga.
- Pembentukan tugas dari segi kadar inflasi atau paras harga.
- Pengiraan dinamik kenaikan yang akan datang.
- Penyataan matlamat sebagai pelbagai turun naik atau nilai mata.
- Tempahan penyimpangan kemungkinan dari petunjuk sasaran atau keengganan titik rujukan sekiranya berlaku keadaan khas.
Keadaan di Persekutuan Rusia
Hari ini, para pakar percaya bahawa Bank Sentral berpegang pada strategi "penangkapan", dalam rangka peralihan Rusia ke sasaran inflasi yang dirancang. Jadi, khususnya, dalam draf Garis panduan untuk program kewangan dan kredit untuk 2013-2015. ia menegaskan bahawa kesinambungan prinsip-prinsip yang digunakan akan dikekalkan dalam tempoh tiga tahun. Menjelang 2015, ia dirancang untuk menubuhkan inflasi mensasarkan rejim di negara ini. Projek itu juga menunjukkan bahawa, berdasarkan satu set langkah yang bertujuan untuk memperbaiki sistem instrumen, meningkatkan fleksibiliti kadar pertukaran ruble, pengurusan oleh kadar faedah semasa dicapai. Walau bagaimanapun, mekanisme yang digunakan oleh Bank Pusat tidak mencukupi untuk memastikan kestabilan ekonomi.
Masalahnya
Penargetan inflasi di Rusia dihalang oleh beberapa keadaan penting. Seperti langkah biasa dengan pendekatan ini adalah langkah-langkah untuk mengurangkan perbelanjaan belanjawan, mengetatkan disiplin kewangan, dan mengurangkan jumlah pinjaman untuk bank perdagangan. Akibatnya, fenomena negatif berlaku. Khususnya, pemberian pinjaman kepada bank dalam sektor perindustrian semakin menurun, permintaan kecairan, pengguna dan pelaburan jatuh, dan pertumbuhan pendapatan rakyat terhenti. Kadar inflasi ditentukan oleh petunjuk yang dinamiknya hampir mustahil untuk diramalkan. Pemboleh ubah kewangan tersebut termasuk monopolisasi pasaran domestik, ketidakseimbangan di tingkat perdagangan global, terutama di pasaran tenaga. Kadar inflasi yang melambatkan dengan menurunkan bekalan wang mungkin menyumbang kepada penurunan kecairan yang selanjutnya. Ini, seterusnya, akan menyebabkan masalah besar dalam sektor perbankan. Memandangkan inflasi di Persekutuan Rusia terutamanya diimport, peningkatan kadar faedah tidak akan dapat menjejaskan kos hidrokarbon. Selagi negara tidak mengambil langkah-langkah yang bertujuan untuk menghadkan impak harga dunia terhadap harga dalam negeri, yang kedua akan meningkat selepas bekas itu. Pendekatan tradisional untuk penargetan dianggap sebagai peningkatan kadar faedah Bank Negara. Langkah ini dapat membantu mengurangkan permintaan agregat. Ini, seterusnya, akan melambatkan ekonomi dan membataskan kenaikan kos beberapa perkhidmatan dan barang, terutama yang tidak didagangkan. Walau bagaimanapun, tindakan ini sahaja tidak dapat mengurangkan inflasi ke tahap yang dirancang.
