Kecairan Bank adalah keupayaan institusi kewangan untuk memenuhi sepenuhnya semua kewajipan, dengan mematuhi tarikh akhir. Untuk mengekalkan standard kecairan di peringkat yang sesuai, organisasi kredit secara aktif menarik sumber bahan dari pelbagai sumber. Lebih-lebih lagi, mereka tidak boleh hanya dalaman, tetapi juga luar. Sumber dana di pasaran domestik negara adalah Bank Sentral Rusia. Dia bertanggungjawab terhadap kecairan keseluruhan sistem perbankan. Inilah masanya untuk bertanya apa repo adalah, selepas semua, urus niaga ini adalah alat refinancing utama dalam keadaan ini.
REPO: definisi
Repo dalam bahasa Inggeris terdengar seperti perjanjian pembelian balik. Ini adalah satu transaksi yang terdiri daripada dua bahagian: pembelian sekuriti dan jualan selanjutnya pada masa yang telah dipersetujui dan pada kos yang telah dipersetujui. Operasi REPO boleh dibandingkan dengan pinjaman, ikrar yang merupakan sekuriti yang disediakan oleh pemberi pinjaman. Kos pinjaman itu sendiri, atau diskaun, adalah perbezaan antara kos jualan awal dan memperoleh sekuriti. Mempelajari persoalan apa yang REPO, perlu mengambil kira sifat dua hala mekanisme ini.
Ciri transaksi
Kelebihan utama mekanisme transaksi REPO adalah penunjuk kebolehpercayaan yang tinggi. Ia boleh diperhatikan kesediaan dan kesederhanaan teknikal operasi. Harga dana kredit yang disediakan di bawah urus niaga pembelian semula adalah minimum. Ini disebabkan ketidakhadiran risiko yang hampir lengkap. Jika, disebabkan oleh keadaan objektif, tidak mungkin untuk melaksanakan bahagian kedua perjanjian itu, katakan, organisasi peminjam tidak dapat membeli kembali sekuriti, pindahan kredit kepada kategori pemegang sekuriti secara sah.
Ciri-ciri transaksi
Untuk memahami apa yang repo, pertimbangkan ciri-ciri utama dan parameter kategori transaksi ini. Ia boleh dibezakan:
- Istilah transaksi.
- Jenis atau komposisi cagaran.
- Diskaun.
Bergantung pada tempoh transaksi ini adalah:
- Intraday, juga dikenali sebagai semalaman. Mereka diselesaikan tidak lebih dari satu hari.
- Urgent, yang mempunyai kematangan tetap.
- Terbuka, yang mana tidak ada kematangan.
Dalam keadaan di mana bahagian pertama perjanjian telah selesai, dan istilah untuk pelaksanaan bahagian kedua transaksi belum lagi tamat, repo dipanggil sah. Apabila bahagian pertama perjanjian selesai dan apabila tarikh akhir bagi bahagian kedua transaksi dibuka, repo dipanggil terbuka. Untuk operasi segera dan semalaman, kadar tetap adalah ciri. Untuk kedudukan terbuka, kadar terapung digunakan.
Pertimbangkan contoh Rusia, apakah REPO itu. Bank Negara Persekutuan Rusia menyediakan dana untuk repo untuk tempoh 1 dan 7 hari, 3 dan 12 bulan. Transaksi yang berlangsung selama 3 bulan dan setahun tidak dilaksanakan secara sistematik. Untuk pelaksanaannya, keputusan individu Bank Pusat diperlukan. Oleh itu, kesimpulan bahawa repos hanyalah sumber mudah tunai jangka pendek.
Operasi REPO dalam mata wang asing dalam segmen komersil
Operasi REPO sering dijalankan di antara Bank Pusat Persekutuan Rusia, yang merupakan kreditur, dalam satu tangan, dan bank komersial, yang mengambil peranan peminjam, sebaliknya. Dua bank komersial boleh mengambil bahagian dalam transaksi pada masa yang sama. Kadar dalam keadaan ini ditentukan semata-mata berdasarkan kadar pasaran antara bank. Mereka terikat dengan syarat-syarat pemberian pinjaman dan kualiti sekuriti itu sendiri. Urus niaga REPO dalam mata wang asing antara perusahaan kredit dan Bank Pusat boleh dilakukan di Bursa Moscow, St Petersburg Exchange, sebagai sebahagian daripada struktur Bloomberg. Untuk layak menyertai tender, institusi kewangan mesti memenuhi beberapa kriteria, yang ditetapkan oleh Bank Pusat. Sekuriti yang termasuk dalam senarai Lombard boleh bertindak sebagai cagaran dalam semua transaksi dengan Bank Pusat. Mereka dianggap sangat dipercayai dan cair. Senarai sekuriti Lombard penuh diterbitkan setiap hari dalam bentuk yang dikemas kini di laman web pengatur rasmi.
Kertas apa yang tidak diterima sebagai keselamatan?
Sebagai cagaran, Bank Negara hanya menerima sekuriti yang memenuhi keperluan tertentu. Berikut ini tidak boleh diambil sebagai ikrar:
- Sekuriti yang dikeluarkan oleh bank itu sendiri, yang merupakan pihak kedua kepada transaksi itu.
- Sekuriti yang dikeluarkan oleh mana-mana institusi kewangan yang mempunyai apa-apa perkongsian dengan bank yang bertindak sebagai peminjam dalam urusniaga repo.
- Bon dengan kematangan kurang daripada 2 hari.
Berdasarkan tempoh repo, untuk setiap kategori sekuriti, Bank Negara Persekutuan Rusia menetapkan tahap harga utama, maksimum dan minimum, diskaun. Diskaun ini muncul dalam keadaan ini kerana perbezaan antara harga belian dan harga beli balik sekuriti. Diskaun utama menentukan jumlah dana yang diberikan oleh Bank Negara Persekutuan Rusia kepada institusi kredit di bahagian pertama perjanjian. Tahap harga maksimum dan minimum digunakan untuk mengira diskaun semasa sepanjang tempoh urusniaga repo.
Arah kecairan: lelongan
Untuk memastikan kecairan keseluruhan sistem perbankan melalui penggunaan repo, CBR mengamalkan dua bidang utama. Mari kita mulakan dengan membuat perjanjian yang berdasarkan pada lelongan repo. Kawasan kecairan ini dicirikan oleh kehadiran had terhadap dana yang disediakan sebagai sebahagian daripada lelong. Arahan itu bergantung kepada keadaan yang wujud di pasaran pertukaran asing Rusia, dan ketersediaan kadar faedah minimum. Setiap penawar mempunyai hak untuk mengemukakan permohonan, di mana dia diwajibkan untuk menunjukkan kadar repo, yang mana boleh lebih tinggi atau sama dengan minimum. Maklumat mengenai hasil lelongan diterbitkan di laman web Bank Negara Persekutuan Rusia. Oleh itu, lelongan REPO memberikan peluang kepada peminjam yang berpotensi untuk bersaing untuk mendapatkan perkongsian yang baik dengan Bank Negara Rusia.
Kadar tetap
Arah kemitraan berdasarkan kadar tetap membenarkan Bank Pusat untuk menarik sumber bahan untuk hanya sehari. Perjanjian itu dipanggil semalam. Kadar ini diberikan pada terma tetap, dan pada masa yang sama ia adalah perintah magnitud yang lebih tinggi daripada minimum. Kategori perkongsian ini dilaksanakan setiap hari.
Sepanjang beberapa tahun yang lalu, jumlah modal yang tertarik oleh organisasi kredit untuk membeli balik lelong telah meningkat secara sistematik. Ini menandakan bahawa ia adalah mekanisme REPO dalam mata wang asing yang kini bertindak sebagai instrumen mudah tunai dominan sistem perbankan domestik, yang digunakan untuk membiayai semula segmen kewangan.
Kelemahan undang-undang
Selaras dengan Kanun Sivil Persekutuan Rusia, repos mata wang tidak diklasifikasikan sebagai kategori transaksi yang berasingan. Di peringkat undang-undang, perkongsian dianggap sebagai prestasi dua transaksi pada masa yang sama (pembelian dan penjualan) atau sebagai penyediaan dana yang dipinjam untuk jenis keselamatan tertentu.
Terdapat pendahuluan dalam sejarah apabila repos diiktiraf sebagai tidak sah. Ia menyembunyikan fakta pinjaman terjamin. Sebaik sahaja transaksi itu diisytiharkan tidak sah, repo itu sendiri kehilangan semua kelebihannya atas skim pinjaman standard. Dalam prosiding mahkamah, penekanan adalah pada hakikat bahawa kontrak untuk pembelian semula harta jelas menunjukkan bahawa harta itu sendiri adalah jaminan langsung.
